姚班系A(chǔ)I獨(dú)角獸曠視招股書(shū)詳解：9輪融資74.6億，去年?duì)I收14億盈利3千萬(wàn)，研發(fā)年薪43萬(wàn)

李根 乾明 邊策 發(fā)自 凹非寺

量子位 報(bào)道 | 公眾號(hào) QbitAI

中國(guó)AI創(chuàng)業(yè)，從此邁步新階段。

曠視，以產(chǎn)品Face++知名的AI公司，向港交所提交的招股書(shū)已經(jīng)披露，一切順利的話，將成為AI創(chuàng)業(yè)第一股。

創(chuàng)辦于2011年，感召于深度學(xué)習(xí)突破，由清華姚班3位畢業(yè)生聯(lián)手創(chuàng)立，當(dāng)時(shí)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)平均年齡24歲——所以曠視的IPO上市，也是AI復(fù)興的標(biāo)志性成果體現(xiàn)。

7年來(lái)融資9輪，吸金74.6億。2018年開(kāi)始規(guī)?；?，連續(xù)三年復(fù)合增長(zhǎng)率358.8%。

在AI公司估值、營(yíng)收和盈利經(jīng)受質(zhì)疑的當(dāng)前，曠視以盈利狀態(tài)IPO，對(duì)行業(yè)的意義也不言自明。

所以曠視招股書(shū)究竟詳情如何，量子位帶你一一分解。

曠視財(cái)務(wù)詳解：高營(yíng)收增速、高研發(fā)投入，已盈利

根據(jù)招股書(shū)披露，2016年、2017年和2018年，曠視營(yíng)收分別為6780萬(wàn)、3.132億和14.269億，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到358.8%，持續(xù)增長(zhǎng)。

相對(duì)應(yīng)的虧損為3.428億、7.588億和33.516億。2019年上半年，營(yíng)收為9.49億，虧損約為52億。

曠視在招股書(shū)中解釋，虧損主要由于優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)以及持續(xù)的研發(fā)投資。

優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)，在美圖、小米和美團(tuán)等近年來(lái)港股上市的企業(yè)報(bào)表中也存在。

具體是指公司融資的過(guò)程中，經(jīng)常使用可轉(zhuǎn)換可贖回的優(yōu)先股。在后續(xù)的發(fā)展中，因?yàn)楣竟乐悼焖僭鲩L(zhǎng)，產(chǎn)生了相應(yīng)公允價(jià)值變動(dòng)，從而產(chǎn)生收益或虧損。

但公允價(jià)值變動(dòng)，并不與實(shí)際營(yíng)收和虧損相關(guān)聯(lián)。

曠視在招股書(shū)中指出，這些并不能反映真實(shí)的業(yè)務(wù)情況。經(jīng)過(guò)調(diào)整之后，曠視2018年實(shí)現(xiàn)了整體盈利——凈利潤(rùn)為3220萬(wàn)元。

2016年和2017年的虧損分別為9200萬(wàn)元及1.42億元。2019年上半年，凈利潤(rùn)為3270萬(wàn)元。在AI營(yíng)收盈利備受質(zhì)疑的當(dāng)前，這個(gè)成績(jī)值得關(guān)注。

從整體業(yè)務(wù)狀況中也能看出，作為一家人工智能公司，曠視能夠掙錢，但研發(fā)投資為主的支出，依然不小。

研發(fā)是其最主要開(kāi)支項(xiàng)，2016年到2018年，曠視的研發(fā)開(kāi)支分別為7816.5萬(wàn)、2.05億和6.13億，復(fù)合增長(zhǎng)率約300%。

2019年上半年為4.68億，占整體收入的49%。與2018年的76.7%相比，占比有所下降。曠視解釋稱，是由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)所致。

研發(fā)之中，最貴的是人才。

截止到2019年上半年，曠視研發(fā)方面員工為1432名（整體員工的61%），相應(yīng)福利開(kāi)支為3.09億，占整體研發(fā)支出的66%，平均年薪43萬(wàn)。

曠視資產(chǎn)總額86.99億元。

曠視營(yíng)收靠什么？AI+IoT

目前，一共有四塊業(yè)務(wù)給曠視帶來(lái)營(yíng)收，分別是：個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)解決方案（SaaS）、個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)解決方案（個(gè)人設(shè)備）、城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案以及供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案。

個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)解決方案（SaaS）的收入主要來(lái)自Face ID解決方案及Face++平臺(tái)客戶的收費(fèi)，一般按用量計(jì)費(fèi)收取，截止到2019年上半年，僅使用Face ID解決方案的客戶有1102個(gè)。

個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)解決方案（個(gè)人設(shè)備）收入主要來(lái)自使用曠視人臉解鎖解決方案和計(jì)算機(jī)攝影及視頻處理解決方案的公司支付的費(fèi)用。曠視一般根據(jù)每一款智能設(shè)備設(shè)定個(gè)別特許協(xié)議，定價(jià)模式根據(jù)協(xié)議而定，截止2019年上半年，客戶數(shù)量為34個(gè)。

根據(jù)曠視招股書(shū)第三方咨詢報(bào)告顯示，曠視是中國(guó)第一大云端人臉識(shí)別方案供應(yīng)商，占據(jù)60%的市場(chǎng)份額，2018年發(fā)布的國(guó)產(chǎn)智能手機(jī)中，70%使用了曠視方案。

城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案包括：包括算法、軟件及人工智能賦能的傳感器。主要有智慧城市管理解決方案（面向政府）和智慧社區(qū)管理解決方案（面向政府&企業(yè)），截止到2019年上半年，曠視這一業(yè)務(wù)的國(guó)內(nèi)客戶有339個(gè)，覆蓋城市112個(gè)。

供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案包括算法、軟件和人工智能賦能的機(jī)器人。主要有智慧物流解決方案和智慧零售解決方案。

2016年，曠視的主要營(yíng)收來(lái)源為個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)解決方案（SaaS）和城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案，分別為4913.3萬(wàn)（占比72.5%）和1864.5萬(wàn)（占比27.5%）。

2017年，個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)解決方案（個(gè)人設(shè)備）開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，為591.4萬(wàn)（占比1.9%）。與此同時(shí)，城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案營(yíng)收開(kāi)始超過(guò)個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)解決方案（SaaS），達(dá)到1.7億（占比53.6%），后者為1.4億（44.5%）。

2018年，供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案開(kāi)始產(chǎn)生收入，達(dá)到9974.2萬(wàn)（占比7%），城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案收入大幅增長(zhǎng)，達(dá)到10.6億，占整體營(yíng)收74.1%。

2019年上半年，營(yíng)收9.5億元。貢獻(xiàn)最多的依舊是城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案，占比73.2%，營(yíng)收6.9億元。

在這些業(yè)務(wù)中，最掙錢的是個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)解決方案（個(gè)人設(shè)備），毛利率在2017年和2018年分別為98%和97.3%。但在2019年上半年，毛利率下降到了77.9%。

2019年上半年，個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)解決方案（SaaS）的毛利率為87.2%，城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案毛利率為59%，供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案毛利率為62.8%。

曠視憑什么？

當(dāng)然，如果你要問(wèn)，曠視安身立命和持續(xù)發(fā)展背后，究竟成功秘訣是什么？

很簡(jiǎn)單，三大方面：

團(tuán)隊(duì)背景

在深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域，曠視有一支由世界級(jí)科學(xué)家領(lǐng)導(dǎo)的強(qiáng)大研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

曠視聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO印奇，于2006年進(jìn)入清華姚班學(xué)習(xí)。2010年，他從清華畢業(yè)，在微軟亞洲研究院參與研發(fā)人臉識(shí)別引擎。

首席科學(xué)家孫劍博士是微軟亞洲研究院的前首席研究員。孫劍在計(jì)算機(jī)視覺(jué)及深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域的開(kāi)創(chuàng)性工作獲得了數(shù)十項(xiàng)世界級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)及認(rèn)可，被廣泛認(rèn)為是該領(lǐng)域最權(quán)威的科學(xué)家之一。

首席技術(shù)官唐文斌是全國(guó)信息學(xué)奧林匹克競(jìng)賽（NOI）金牌獲得者，并擔(dān)任全國(guó)信息學(xué)奧林匹 克競(jìng)賽集訓(xùn)隊(duì)教練七年。公司董事楊沐是國(guó)際信息學(xué)奧林匹克競(jìng)賽（IOI）金牌獲得者。

值得一提的是，曠視三位創(chuàng)始人，平均年齡只有31歲。核心研發(fā)成員還有大批90后……

另外，圖靈獎(jiǎng)唯一華人得主姚期智教授，不僅是曠視三位創(chuàng)始人的授業(yè)恩師，目前也是曠視的首席顧問(wèn)。

在這些頂尖學(xué)術(shù)大牛的支持下，曠視成功招募了大量的頂級(jí)年輕計(jì)算機(jī)科學(xué)人才。

截至2019年6月30日，曠研發(fā)團(tuán)隊(duì)由1400多名計(jì)算機(jī)科學(xué)家、算法工程師及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)人員組成，曠視目前的員工在IOI、NOI以及國(guó)際大學(xué)生程序設(shè)計(jì)競(jìng)賽等中獲得40多項(xiàng)世界金牌。

技術(shù)壁壘

在招股書(shū)中，曠視特別強(qiáng)調(diào)了自研的深度學(xué)習(xí)框架Brain++，

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，曠視是世界上為數(shù)不多的擁有自研深度學(xué)習(xí)框架的公司之 一。利用機(jī)器自動(dòng)學(xué)習(xí)（AutoML）技術(shù)，曠視主研發(fā)了深度學(xué)習(xí)框架Brain++。

此外曠視還有多項(xiàng)在業(yè)內(nèi)高度知名的研究成果，其中深度殘差網(wǎng)絡(luò)（ResNet）就是由曠視首席科學(xué)家孫劍提出，ResNet大幅提升了云端算法的成效和效率。

ResNet是深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域應(yīng)用最廣泛的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)之一，并被成功應(yīng)用于先進(jìn)的AI應(yīng)用系統(tǒng) 中，例如DeepMind的AlphaGo Zero。

目前，孫劍坐鎮(zhèn)的曠視研究院，也是全世界產(chǎn)出成果最多、斬獲全球AI競(jìng)賽最多的研究院之一。

而專利方面，截至遞交招股書(shū)時(shí)，曠視已經(jīng)在全球成功注冊(cè)了約250項(xiàng)人工智能相關(guān)的專利，同時(shí)正在申請(qǐng)約900項(xiàng)人工智能相關(guān)專利。

近年來(lái)，曠視在了學(xué)術(shù)界獲得了不少的獎(jiǎng)項(xiàng)：

自2017年初以來(lái)，曠視在各項(xiàng)國(guó)際人工智能頂級(jí)競(jìng)賽中累計(jì)攬獲22個(gè)項(xiàng)目的世界冠軍。尤其是在過(guò)去兩年中，曠視團(tuán)隊(duì)參加了計(jì)算機(jī)視覺(jué)國(guó)際競(jìng)賽COCO的八項(xiàng)賽事，取得了7項(xiàng)第一名和1項(xiàng)第二名。

2019年，曠視團(tuán)隊(duì)于2019年計(jì)算機(jī)視覺(jué)與模式識(shí)別會(huì)議獲得四項(xiàng)挑戰(zhàn)項(xiàng)目第一名，并于NTIRE 2019權(quán)威真實(shí)圖像降噪挑戰(zhàn)中榮獲第一名。

曠視這家公司也受到了國(guó)外媒體和調(diào)研機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。2017年和2019年，曠視兩次獲選《麻省 理工科技評(píng)論》“50大最聰明公司”榜單。國(guó)外統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)CB Insights將曠視列入2018年及2019年的“世界人工智能初創(chuàng)公司100強(qiáng)”。

曠視還和學(xué)術(shù)界展開(kāi)合作，與中國(guó)科學(xué)院、北京大學(xué)、清華大學(xué)以及其他AI公司共同建立了北京智源人工智能研究院，并與清華大學(xué)、西安交通大學(xué)及香港科技大學(xué)等中國(guó)頂尖大學(xué)設(shè)立了聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。

股東加持：9輪融資74.6億

曠視在香港上市將采用同股不同權(quán)的架構(gòu)，股本分為A類股份及B類股份。A類股份每股可投10票，B類股份每股可投一票。

根據(jù)招股書(shū)透露，三位創(chuàng)始人的擁有的股份分別為：

1、印奇通過(guò)IG Trust實(shí)益擁有11,795,254股A類股份，比例為8.21%

2、唐文斌通過(guò)Himalayan Trust實(shí)益擁有8,475,255股A類股份，比例為5.90%；

3、楊沐通過(guò)Youmu266 Trust實(shí)益擁有3,910,255股A類股份，比例為2.72%。

其他機(jī)構(gòu)股東包括：

API Investment——螞蟻金服，持股比例15.08%，是第一大機(jī)構(gòu)股東；

淘寶中國(guó)控股有限公司，持股比例14.33%；

國(guó)風(fēng)橋投資有限公司，持股比例11.27%；

Machine Intelligence，持股比例為6.19%；

AI Mind，持股比例5.57%；

深圳市國(guó)橋投資有限公司，持股比例0.06%。

其中，螞蟻金服和阿里巴巴，已是曠視最核心重要的股東。招股書(shū)披露，雙方的關(guān)系還延伸到諸多業(yè)務(wù)合作領(lǐng)域。

概括來(lái)說(shuō)，曠視發(fā)展至今共計(jì)完成了9輪融資，累計(jì)金額12.3億美元，折合人民幣74.6億元。

所以AI創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，依然離不開(kāi)重要VC真金白銀投資，以及股東協(xié)同支持。

曠視未來(lái)：1+3模式

關(guān)于未來(lái)，曠視的戰(zhàn)略劃分已非常清晰明確。

總體而言，這會(huì)是一家以AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)的物聯(lián)網(wǎng)公司，即招股書(shū)中所稱的：AI賦能解決方案。

包含三個(gè)方面：

個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)，以AI賦能攝像頭，提升個(gè)人設(shè)備的用戶體驗(yàn)，解決方案包括算法和軟件。

核心是以手機(jī)為載體，包括安全、攝影兩大體系，通過(guò)AI技術(shù)賦能攝像頭，讓用戶支付更安全、更便捷，拍照攝影體驗(yàn)更美。

城市物聯(lián)網(wǎng)，以城市生活為藍(lán)本，通過(guò)服務(wù)于城市管理、城市交通、智慧園區(qū)、智慧校園等，以攝像頭、傳感器等硬件為載體，讓城市更安全、更便捷、更高效。

供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)，核心用AI提升供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)的效率，通過(guò)AI傳感器、算法和軟件，以機(jī)器人和機(jī)器人操作系統(tǒng)為承載，讓供應(yīng)鏈中的各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)全鏈條數(shù)字化，降本增效，從而實(shí)現(xiàn)更好的效率、更好的品質(zhì)。

整體來(lái)說(shuō)：1+3。

1是人工智能，是以深度學(xué)習(xí)算法為核心驅(qū)動(dòng)的技術(shù)。

3則是供應(yīng)鏈上的三個(gè)分支，從個(gè)人、城市到供應(yīng)鏈。

1+3，也是曠視營(yíng)收發(fā)展之道的一以貫之。

One more thing

最后，曠視上市，意義自然還不止于這家公司本身，對(duì)于清華姚班和AI創(chuàng)業(yè)，都是絕佳證明和利好。

首先是清華姚班。

曠視3位創(chuàng)始人均出自姚班，其中印奇和唐文斌是2006級(jí)姚班學(xué)生，楊沐則是他們的師弟。

而且曠視創(chuàng)業(yè)中，姚班也繼續(xù)發(fā)揮作用，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)員工中范浩強(qiáng)、周而進(jìn)等都是姚班學(xué)生，本科期間就在曠視實(shí)習(xí)。

當(dāng)然，姚班之前，曠視也是MSRA——微軟亞洲研究院走出的優(yōu)秀代表。

曠視創(chuàng)業(yè)的種子就在MSRA種下，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)與AI大牛孫劍的結(jié)緣也在MSRA結(jié)下。

概括而言，人才聚集效應(yīng)也是曠視成功關(guān)鍵。

招股書(shū)披露，截至2019年6月30日，曠視現(xiàn)有員工已在IOI、NOI及國(guó)際大學(xué)生程序設(shè)計(jì)競(jìng)賽等國(guó)際權(quán)威編程比賽獲得80枚金牌。

另外，曠視還是名副其實(shí)的AI創(chuàng)業(yè)第一股。

這一波AI復(fù)興繁榮，核心是深度學(xué)習(xí)驅(qū)動(dòng)，而創(chuàng)辦于2011年的曠視，正是感召于深度學(xué)習(xí)而開(kāi)啟創(chuàng)業(yè)征程。

與其他搜索或后來(lái)加持AI的公司相比，曠視等創(chuàng)業(yè)公司，第一天起就以AI為出發(fā)點(diǎn)，希望將AI的價(jià)值帶到各個(gè)行業(yè)中。

形態(tài)從無(wú)到有，方案從少到多，最終探索出AI技術(shù)價(jià)值的規(guī)模化落地之路。

今年，ACM還將圖靈獎(jiǎng)授予了深度學(xué)習(xí)三位發(fā)明者：Hinton、Yann LeCun和Bengio，給予了深度學(xué)習(xí)的最高殊榮。

但或許三巨頭沒(méi)有想到的是，深度學(xué)習(xí)在科研上真正獲得證明，是李飛飛、李佳等推動(dòng)的ImageNet數(shù)據(jù)集和競(jìng)賽。

而深度學(xué)習(xí)如今在創(chuàng)業(yè)、商用和產(chǎn)業(yè)上的成功，現(xiàn)在則通過(guò)曠視7年篳路藍(lán)縷后IPO而證明。

這兩次標(biāo)志性成功，背后都是中國(guó)力量。這或許只是歷史的巧合，但也可能暗含了時(shí)代趨勢(shì)。

總之，曠視IPO上市，意義會(huì)遠(yuǎn)超過(guò)一家公司本身，會(huì)是一個(gè)全新AI開(kāi)花結(jié)果時(shí)代的開(kāi)始。

有意思的是，曠視招股書(shū)中，提及最多次數(shù)的關(guān)鍵詞，并不是“人工智能”。

而是技術(shù)、價(jià)值和解決方案。

其中，技術(shù)被提及451次，價(jià)值被提及475次，而解決方案高達(dá)773次。

人工智能有268次，物聯(lián)網(wǎng)有405次。

所以，全新的AI時(shí)代里，“解決方案”會(huì)比“人工智能”本身受到更多關(guān)注。

Talk is cheap，show me the Solution.

你怎么看？

ps：量子位公眾號(hào)后臺(tái)回復(fù)“曠視IPO”即可獲取招股書(shū)原文件.