科大訊飛2019年創(chuàng)下歷史最佳業(yè)績，員工漲薪27%，政府補助貢獻88%凈利

乾明 發(fā)自 凹非寺
量子位 報道 | 公眾號 QbitAI

科大訊飛，中國AI公司“老大哥”，交出2019年成績單。

營收達到100.79億，首次破百億；凈利潤同比增長51.12%，達到8.19億，日均盈利224萬元，創(chuàng)下歷史最佳業(yè)績。

但從增速來看，同比增長27.3%，是科大訊飛近10年來最低值，發(fā)展勢頭不算樂觀。

與此同時，科大訊飛“計入當期損益”的政府補助也創(chuàng)下新高，達到7.25億，占凈利潤的88.45%。

當然，就算除去政府補助，科大訊飛仍舊是一家賺錢的公司。

與當前大多數(shù)仍在燒錢階段的AI創(chuàng)業(yè)公司相比，在AI落地商業(yè)化上，科大訊飛算走在前列。

它是如何賺錢的？賺錢能力如何？是否能夠持續(xù)，業(yè)務(wù)的增長的動能來自哪？

在科大訊飛的年報中，挖一挖，都能找到答案。

下面就給你一一分析呈上。

靠什么賺錢？營收破百億，增速10年來最低

這是訊飛首次營收破百億，創(chuàng)下其歷史新高。

但從同比增長速度來看，不容樂觀。

2019年營收增速，與2018年相比下跌了18個百分點。

放到更長的時間維度來看，27.3%的增速，是2010年以來的最低值。

科大訊飛董秘江濤給出的解釋是這樣：

主要是由于2019年年初開始，科大訊飛在前幾年人工智能應(yīng)用探索的基礎(chǔ)上，主動進行了一些產(chǎn)品的調(diào)整，加大了產(chǎn)品戰(zhàn)略聚焦的力度，調(diào)整了一些非戰(zhàn)略性的業(yè)務(wù)。

具體到業(yè)務(wù)產(chǎn)品層面，也展現(xiàn)出變化。

科大訊飛布局較為廣泛，橫跨7大領(lǐng)域。分別是教育領(lǐng)域、智慧城市、政法業(yè)務(wù)、開放平臺及消費者業(yè)務(wù)、汽車領(lǐng)域、智能服務(wù)、智慧醫(yī)療。

2019年，科大訊飛首次披露智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)營收，同比增速145.50%，遠超“大盤”增速（下圖中的紅線）。

除此之外汽車領(lǐng)域增速39.08%，政法業(yè)務(wù)增速28.55%，都跑贏了大盤。但這些業(yè)務(wù)本身基數(shù)不大，對于營收增長貢獻有限。

從科大訊飛近年來的戰(zhàn)略布局中，ToC業(yè)務(wù)無疑是扛大旗者，營業(yè)收入36.25億，同比增長43.99%。

反映到業(yè)務(wù)中，開放平臺及消費者業(yè)務(wù)營收增速達到34.82%，同樣跑贏大盤，錄得32.56億營收，在整體營收中占比達到32.31%，在科大訊飛所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域中最高。

同樣，在2019年整體營收增長貢獻中，開放平臺及消費者業(yè)務(wù)占比達到38.91%，增長貢獻最多。但與歷史數(shù)據(jù)相比，這一板塊的增速也在持續(xù)放緩，達到近3年來最低。

緊隨其后的智慧城市、教育領(lǐng)域等業(yè)務(wù)，2019年增速并不理想。

怎么盤活各個基本盤業(yè)務(wù)的增長活力，推動新業(yè)務(wù)增長，成為科大訊飛保持增長的頭號難題。

從地域來看，科大訊飛的大本營——華東地區(qū)是科大訊飛營收的主要來源，以及增長的頭號驅(qū)動力。

同樣，國內(nèi)也只有這一地區(qū)增速跑贏了科大訊飛大盤（下圖中的紅線）：2019年營收達到54.33億元，占總營收的比例為53.91%。

增速最快的地區(qū)是國外，2019年達到71%，營收為8307萬元，但應(yīng)對美國實體清單影響，科大訊飛花了7083萬元。

除此之外的其他地區(qū)，雖然過去兩年中，增速不乏超過華東的確或大盤。

但到了今年，科大訊飛還是要好好感謝家鄉(xiāng)人民，從營收增長貢獻的維度來看，更能體現(xiàn)這一點。

2019年，科大訊飛的營收增長中，有近70%都來自于華南地區(qū)，之后是華南地區(qū)（12.33%）和華北地區(qū)（9.77%），但增速都沒有跑贏大盤。

對于科大訊飛來說，想要找到更多的增長點，一個路徑是，拿到其他地區(qū)的項目，從更多的地方賺錢。

這就意味著，科大訊飛要與阿里、騰訊、華為、百度等各大科技巨頭，以及AI公司同仁們短兵相接。

但不管怎樣，科大訊飛更高明的地方在于，它能夠把行業(yè)中普遍虧損的生意，做成一門盈利的生意。

就算是刨除To G業(yè)務(wù)帶來的政府補貼，它同樣是一個能夠獲取盈利的企業(yè)。

賺錢能力？凈利8.19億，88%來自政府補助

2019年，科大訊飛毛利率為46.02%，與2018年的50.03%和2017年53.22%相比，出現(xiàn)了下滑。

分行業(yè)來看，拖累毛利率的主要是信息工程（智慧城市）、開放平臺，毛利率分別是25.42%和24.32%。

分地區(qū)來看，華東的確的毛利率只有37.03%，比華南地區(qū)低了20個點，比華北地區(qū)低了15個點。

妥妥的安徽之光，家鄉(xiāng)良心企業(yè)。

凈利潤方面，科大訊飛再創(chuàng)新高，2019到了8.19億元，同比增長了51.12%，凈利率為8.13%。

雖然比不上阿里、騰訊，但比華為2019年的7.3%高，要是與AI行業(yè)大多處于虧損的同行相比，更是不知道好到哪里去了。

不過，要是沒有政府補貼，科大訊飛的凈利率，可能就要打折扣了。

2019年，科大訊飛“計入當期損益”的政府補助達到7.25億，占凈利潤的88.45%。

與2018年相比增長了154.53%，翻了一倍半還要多。

如果扣除掉政府補貼，科大訊飛2019年的凈利潤為0.94億，凈利率為0.93%。

雖然已處于虧損邊緣，但還能為正。

2019年，科大訊飛的研發(fā)投入達到21億，占總營收比重為21.27%。近10年來，科大訊飛研發(fā)投入占營收均未低于20%。

這意味著，每收入10塊錢，就會有2塊多，被科大訊飛投入到研發(fā)中。

相比之下，2019年，騰訊、阿里等研發(fā)投入占營收比例為8%，百度17%，華為15.33%，谷歌為16%。

但從這一維度來看，科大訊飛不輸國內(nèi)、甚至國際上的各大科技巨頭。

在研發(fā)方面的重視，也是訊飛能夠各種AI全球競賽奪冠的核心原因。

未來如何？To B+To C，發(fā)力教育和醫(yī)療

科大訊飛說，2019年，訊飛人工智能戰(zhàn)略從“人工智能1.0階段”（以應(yīng)用探索為核心任務(wù)）開始進入“人工智能2.0階段”（以AI應(yīng)用規(guī)?；涞貫楹诵娜蝿?wù)）。

并進一步強調(diào)，公司經(jīng)營收獲良好開局，源頭技術(shù)驅(qū)動的戰(zhàn)略布局成果不斷顯現(xiàn)，人工智能規(guī)模應(yīng)用紅利逐步顯現(xiàn)。

年報發(fā)布之后，科大訊飛董事長劉慶峰參加業(yè)績說明會，對外披露了公司接下來的發(fā)展重心：

• 公司產(chǎn)品化程度越來越高，自有產(chǎn)品比重會越來越高；
• 形成一定的根據(jù)地業(yè)務(wù)，比如醫(yī)療、教育等能夠解決人類剛需的領(lǐng)域；
• 堅定推進To B和To C雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，具體到消費者業(yè)務(wù)，科大訊飛將聚焦AI+辦公、AI+教育等兩個領(lǐng)域。

對于疫情帶來的影響，劉慶峰也給出了解讀，各地公共財政的壓力會比以往加大。

他說，要保證經(jīng)濟發(fā)展和就業(yè)穩(wěn)定，必須靠投資拉動。隨著“新基建”的加快實施，教育和醫(yī)療都將是重點受益的領(lǐng)域。

訊飛漲薪了

最后，再來關(guān)注下科大訊飛的福利待遇。

2019年，從科大訊飛領(lǐng)取工資的員工有11051人，比2018年減少了677人。薪酬總額為額24.42億元，占營業(yè)總成本25.36%，平均年薪達到22萬。

雖然與業(yè)內(nèi)眾多AI公司相比還是較為“艱苦奮斗”，但與2018年相比，人均漲了4.7萬，增速27%，比高管團隊18%的增速高9個百分點。

從這個數(shù)據(jù)來看，科大訊飛漲薪，大多的確落到了員工身上。

至于董事長劉慶峰的薪資，科大訊飛年報中給出了特別說明：根據(jù)公司《董事、監(jiān)事、高級管理人員薪酬管理制度》，應(yīng)領(lǐng)取薪酬總額2746.79萬元。

但他考慮到公司所處發(fā)展階段，同時為更好地獎勵A(yù)類優(yōu)秀員工，主動提出年薪下調(diào)， 2019年度實際領(lǐng)取薪酬為450萬元。

在A股上市公司董事長中，這并不算高。

One more thing

科大訊飛在年報中的自我介紹，又發(fā)生了變化。

2017年，訊飛的自我介紹：

科大訊飛專業(yè)從事于人工智能技術(shù)研究、軟件及芯片產(chǎn)品開發(fā)、知識服務(wù)，人工智能相關(guān)核心技術(shù)代表了世界最高水平。

到2018年年報中，“代表世界最高水平”變成了“保持國際領(lǐng)先水平”：

科大訊飛專業(yè)從事于人工智能技術(shù)研究、軟件及芯片產(chǎn)品開發(fā)、知識服務(wù)，人工智能相關(guān)核心技術(shù)始終保持國際領(lǐng)先水平。

現(xiàn)在交出2019年年報中，“芯片產(chǎn)品開發(fā)”消失，變成了：

科大訊飛長期從事語音及語言、自然語言理解、機器學習推理及自主學習等人工智能核心技術(shù)研究并始終保持國際前沿技術(shù)水平。

語音及語言、自然語言理解放在了更加顯眼的地方。

1999年，劉慶峰帶隊創(chuàng)辦科大訊飛，被認為是“中文語音產(chǎn)業(yè)由此起飛”。

2019年，科大訊飛走過20年，語音在財報中再次被明確提出，多了幾分“回歸”的意味。

但它現(xiàn)在面臨的局面，早已不服當年，AI繁榮，挑戰(zhàn)者眾多，競爭更激烈。

而且國內(nèi)外的局面也更難了。

最新消息，MIT中斷了與訊飛之間的科研合作往來，“原因”與訊飛的To G業(yè)務(wù)密切相關(guān)。

時間回到2018年6月，科大訊飛與麻省理工學院計算機科學和人工智能實驗室 (MIT CSAIL) 簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議、成立人工智能聯(lián)盟，宣告將向人工智能研究的前沿領(lǐng)域深度探索。

可惜好景不長，太平洋兩岸的風云變幻，讓“前沿探索”沒有達到它應(yīng)到的地方。

訊飛可能還沒有華為一樣的實力，但現(xiàn)在也“享受著”華為一樣的待遇。

今日A股開盤，訊飛股價微跌，股價34塊，市值765億元，市盈率130.83。

你看好這個A股的AI老大哥嗎？