寧德時(shí)代一天賺1.19億！但市占率開(kāi)始下滑

曹原 2023-07-26 15:08:40 來(lái)源：量子位

曹原 發(fā)自 副駕寺

智能車(chē)參考|公眾號(hào)AI4Auto

總收入1892億，一天能賺1.19億，來(lái)自寧德時(shí)代剛剛披露的財(cái)報(bào)。

上半年寧德時(shí)代表現(xiàn)非常不錯(cuò)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)均穩(wěn)步增長(zhǎng)，動(dòng)力電池裝車(chē)量仍排在第一位。

但仔細(xì)來(lái)看，不難發(fā)現(xiàn)寧德時(shí)代市占率已經(jīng)開(kāi)始下滑，還出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩的情況。

寧德時(shí)代，已經(jīng)有了危機(jī)感。

交出了怎樣一份財(cái)報(bào)？

寧德時(shí)代業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自動(dòng)力電池，儲(chǔ)能電池，電池材料及回收和電池礦產(chǎn)資源四大業(yè)務(wù)。

從營(yíng)收來(lái)看，上半年動(dòng)力電池業(yè)務(wù)收入達(dá)1394.18億元，同比增加76.16%。

并且儲(chǔ)能電池、電池材料及回收和電池礦產(chǎn)資源的收入也出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。

各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入增加，因此帶動(dòng)寧德時(shí)代上半年總營(yíng)收1892.46億元，同比大漲67.52%，環(huán)比略微下跌12.23%。

從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，寧德時(shí)代收入主要還是來(lái)自國(guó)內(nèi)，境內(nèi)電池業(yè)務(wù)收入達(dá)1017.19億元，同比增長(zhǎng)46.10%，占比達(dá)53.74%。

不過(guò)境外電池業(yè)務(wù)收入猛增，達(dá)656.84億元，同比增長(zhǎng)195.15%，接近翻了兩番。

營(yíng)收增加，利潤(rùn)也增加。今年上半年，公司凈利潤(rùn)為214.73億元，但同比大漲122.06%，相當(dāng)于一天能賺1.19億，僅次于去年下半年。

并且，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)毛利率為20.35%，同比增長(zhǎng)5.31%，仍然屬于行業(yè)領(lǐng)先水平。

另外，寧德時(shí)代仍然保持一貫的高研發(fā)投入。上半年研發(fā)投入98.50億元，同比增長(zhǎng)70.77%。

截至6月30日，公司擁有17998名研發(fā)技術(shù)人員，同比增加48%，擁有碩士和博士學(xué)歷的占比超18%。

營(yíng)收、利潤(rùn)、動(dòng)力電池毛利率均保持增長(zhǎng)，境內(nèi)外收入也在增加。以及上半年動(dòng)力電池裝車(chē)量為66.03GWh，市占率仍然排在第一位，為43.40%。

如此看來(lái)，寧德時(shí)代并沒(méi)有什么值得擔(dān)心的情況。

但也在上半年，寧德時(shí)代破天荒地面向車(chē)企推出“鋰礦返利”計(jì)劃，主動(dòng)提出原材料降價(jià)，同時(shí)約定采購(gòu)量，以確保電池銷(xiāo)量。

寧德時(shí)代，為什么開(kāi)始擔(dān)心銷(xiāo)量了？

能從財(cái)報(bào)中看出什么

寧德時(shí)代的四個(gè)業(yè)務(wù)中動(dòng)力電池還是占大頭，收入占比超過(guò)73.67%。但今年上半年動(dòng)力電池收入同比增長(zhǎng)76.16%，小于去年同期的159.90%。

并且從總收入來(lái)看，今年上半年67.52%的增長(zhǎng)率，也小于去年同期的156.32%。

寧德時(shí)代的業(yè)務(wù)增速明顯放緩。因此相比去年下半年，今年上半年寧德時(shí)代無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)都出現(xiàn)下滑。

并且，公司現(xiàn)有電池現(xiàn)有產(chǎn)能254GWh，還有在建產(chǎn)能100GWh，產(chǎn)能利用率為60.5%，相較去年同期的81.25%，說(shuō)明寧德時(shí)代已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的情況。

雖然公司給出的解釋是，今年上半年處于淡季，產(chǎn)能利用率確實(shí)會(huì)低一點(diǎn)，不過(guò)也在合理水平。

但今年上半年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為378.8萬(wàn)輛和374.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)42.4%和44.1%，整體市占率也增加到28.3%，仍然是一片熱火朝天的景象。

不過(guò)值得注意的是，寧德時(shí)代曾經(jīng)的三大客戶：特斯拉、小鵬和蔚來(lái)，現(xiàn)在只剩下了特斯拉，其余車(chē)企基本都有其他電池供應(yīng)商，也有的車(chē)企開(kāi)始準(zhǔn)備自造電池。

而特斯拉正在國(guó)內(nèi)面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，銷(xiāo)量已經(jīng)出現(xiàn)疲態(tài)。

上半年，特斯拉新能源市占率只有不到10%，而新能源一哥比亞迪市占率超33.5%，連帶著比亞迪動(dòng)力電池市占率從21.59%上漲到29.85%。

客戶逐漸減少對(duì)寧德時(shí)代的依賴，主要客戶特斯拉在中國(guó)銷(xiāo)量增速放緩，以及比亞迪銷(xiāo)量一路走高，種種因素之下，寧德時(shí)代的市場(chǎng)占比也從47.67%下滑到43.40%。

當(dāng)然，寧德時(shí)代迅速采取了措施。

首先是“鋰礦返利”計(jì)劃：寧德時(shí)代承諾未來(lái)三年內(nèi)，一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰以20萬(wàn)元/噸的價(jià)格結(jié)算，而簽署這項(xiàng)合作的車(chē)企需要把約80%的電池采購(gòu)量，承諾給寧德時(shí)代。

雖然今年上半年電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)大跳水，從年初的52.5萬(wàn)元/噸一度下跌到19.4萬(wàn)元/噸。但是6月以后，價(jià)格基本穩(wěn)定在30萬(wàn)元/噸左右，寧德時(shí)代提出的價(jià)格還是非常有競(jìng)爭(zhēng)力的。

并且據(jù)公司透露，已經(jīng)有一些客戶簽訂了這項(xiàng)協(xié)議。

其次，寧德時(shí)代還在積極出海，在歐洲多國(guó)均建有生產(chǎn)工廠，和福特在美的合作也比較順利，同時(shí)還在和許多美國(guó)企業(yè)談合作模式。

最重要的是，寧德時(shí)代仍然保持技術(shù)創(chuàng)新，加深護(hù)城河。

麒麟電池已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付，搭載車(chē)型續(xù)航可超1000km；鈉電池也宣布首發(fā)奇瑞車(chē)型；4C麒麟電池將搭載理想汽車(chē)，充電10min，續(xù)航400min；還推出了單體能量密度超500Wh/kg的凝聚態(tài)電池，開(kāi)始探索民用航空領(lǐng)域。

所以也就不難解釋財(cái)報(bào)披露后，寧德時(shí)代股價(jià)在收盤(pán)前上漲了3.37%。

總的來(lái)說(shuō)，寧德時(shí)代在上半年確實(shí)遇到了一些危機(jī)，比如業(yè)務(wù)增速放緩、市占率下滑。

但是短時(shí)間內(nèi)，寧德時(shí)代的地位還是難以撼動(dòng)，寧王還是那個(gè)寧王。

這也再次說(shuō)明，一旦構(gòu)建起高技術(shù)壁壘，企業(yè)即使遇到風(fēng)浪，也能迅速調(diào)整狀態(tài)。

你覺(jué)得呢？

財(cái)報(bào)傳送門(mén)：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/bulletinDetail/index.html?fc80e091-fd99-4af2-aa83-b49f25bc88c7

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