雕刻耐心 | 第18屆中國投資年會·有限合伙人峰會在滬召開

量子位的朋友們 2024-11-25 14:53:47 來源：量子位

“中國投資年會”作為私募股權行業(yè)的年度盛會，已成功舉辦了18屆，吸引了全國VC/PE領域從業(yè)者的廣泛關注，是行業(yè)趨勢的風向標。11月21-22日，由投中信息和投中網(wǎng)主辦的第18屆中國投資年會·有限合伙人峰會在上海盛大舉行。本次峰會以“雕刻耐心”為主題，旨在呼吁投資者不僅要有敏銳的市場洞察力，更要有長期陪跑的耐心和精心“雕刻”的策略與能力，以在不確定的市場中尋找并創(chuàng)造確定的價值。

大會匯聚了超過100位LP機構決策者和頭部GP機構合伙人，以及超600位國內(nèi)主流投資機構代表以及資深行業(yè)記者等專業(yè)人士參與。峰會通過深度閉門座談、晚宴交流、峰會論壇、圓桌對話等多種形式，聚焦股權投資行業(yè)發(fā)展的各關鍵環(huán)節(jié)，深入挖掘合作模式的創(chuàng)新潛力，致力于激發(fā)行業(yè)向上的活力，為股權投資行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展注入新的動力。

出席本次峰會的重磅嘉賓包括：全國社?；鹄硎聲崩硎麻L陳文輝，中國政法大學商學院原院長劉紀鵬，中金資本董事長單俊葆，誠通基金黨委書記、董事長魏然，國家綠色發(fā)展基金總經(jīng)理張榮慶，粵科金融集團黨委書記、董事長林浩鈞，安宏資本董事總經(jīng)理兼大中華區(qū)主管李晰安，深圳市創(chuàng)新投資集團黨委副書記、總經(jīng)理劉蘇華，松禾資本創(chuàng)始合伙人厲偉，中信建投證券投行委委員、董事總經(jīng)理王晨寧，鼎一投資創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理鄭華玲等重磅嘉賓。

大咖論道，探索應變之策

大會現(xiàn)場，投中信息首席執(zhí)行官楊曉磊在主題為“縱浪大化中，不喜亦不懼”的開場致辭中鼓勵創(chuàng)投參與方在變化中奮進，但也保持平和的心境；同時他也倡導行業(yè)去偽存真以及對于適度泡沫持開放態(tài)度。水之清則無魚，適度泡沫代表了非對稱信息和非共識觀點，這些因素可以激發(fā)創(chuàng)新和財富創(chuàng)造，從而推動行業(yè)向前發(fā)展。

全國社保基金理事會原副理事長陳文輝則以股權投資基金為核心，強調(diào)了耐心資本在促進新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中的核心作用，特別是在科技創(chuàng)新領域。他指出，金融的可持續(xù)性是其價值創(chuàng)造的基礎，且在國家政策中的地位日益提升。陳文輝在峰會上特別強調(diào)了“退”的重要性，即創(chuàng)投基金的退出機制。他提到，即使資金充足，如果退出渠道不暢，基金也不敢輕易投資，這直接影響了耐心資本的形成和投資的持續(xù)性。他認為，解決退出問題是激活創(chuàng)投市場、吸引更多耐心資本的關鍵，并且是實現(xiàn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要一環(huán)。

中國政法大學商學院原院長劉紀鵬在大會上提出，中國股市資金充足，但市場信心不足，與市場機制不完善有關。他認為牛市需要增量資金、監(jiān)管改革和經(jīng)濟基本面支持。股市指數(shù)超3000點是市場安全的標志，而4000至4500點才能顯現(xiàn)政策成效。股市現(xiàn)在是經(jīng)濟增長的關鍵引擎，尤其在經(jīng)濟不確定性下，投資者信心尤為重要。為打造穩(wěn)健股市，需防止上市公司和機構損害投資者利益，完善制度，實現(xiàn)公平正義的市場環(huán)境，促進“慢牛”行情。

中金資本董事長單俊葆在主題演講“新質(zhì)驅(qū)動發(fā)展 資本助力成長”中強調(diào)了私募股權投資在培育新質(zhì)生產(chǎn)力和支持科技創(chuàng)新中的關鍵作用，特別是在人民幣基金時代。面對市場環(huán)境的挑戰(zhàn)，單俊葆分享了信心和耐心的重要性，并提出了五個策略：一是關注新技術革命的周期起點，二是逆周期思維，三是適應LP結構變化，四是尋找有“翅膀”的投資機會，五是強化投后賦能和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并在最后鼓勵大家在變革的時代中迎接私募股權市場的新紀元。

粵科金融集團黨委書記、董事長林浩鈞主題演講“占據(jù)‘主導地位’的國資如何更好發(fā)揮‘主導作用’？”中強調(diào)了國資機構在創(chuàng)投行業(yè)中的主導作用，指出其在科創(chuàng)資源、金融對接和社會融合中的關鍵地位。他同時提出國資機構存在結構、運作和能力上的問題，并建議通過頂層設計、機制建設、落地見效、結構布局和機構協(xié)同來優(yōu)化國資機構的表現(xiàn)。最后，林浩鈞以粵科為例，展示了如何通過創(chuàng)新模式和平臺建設，推動國資機構成為市場化創(chuàng)投的引領者，并呼吁國資和民營機構合作，共同促進創(chuàng)投行業(yè)的繁榮發(fā)展。

國家綠色發(fā)展基金股份有限公司總經(jīng)理張榮慶聚焦綠色低碳投資，強調(diào)了耐心資本對于綠色轉(zhuǎn)型和低碳發(fā)展的重要性，認為這是實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的關鍵。他提到，綠色發(fā)展不僅是高質(zhì)量發(fā)展的底色，也是實現(xiàn)碳達峰碳中和目標的基礎。張榮慶分享了綠色低碳領域的投資布局方向，包括生態(tài)環(huán)保和雙碳戰(zhàn)略，并介紹了國家綠色發(fā)展基金在推動綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展和落實綠色發(fā)展戰(zhàn)略中的引領示范作用。最后，他呼吁行業(yè)同仁共同關心和支持綠色發(fā)展事業(yè)，期待合作共贏。

安宏資本董事總經(jīng)理兼大中華區(qū)主管李晰安在“跨周期是并購市場不變的主題”的演講中強調(diào)，中國市場以其全球第二大GDP和接近5%的增速，成為長期投資者的青睞之地。外資基金看好中國的長期發(fā)展?jié)摿?，認為長期投資是實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)增長和價值創(chuàng)造的關鍵。同時，過去5-10年VC和成長投資的活躍導致當前基金退出需求增多，資本市場成熟背景下，并購在私募股權交易中的比重上升。

中信建投證券投行委委員、董事總經(jīng)理王晨寧在“并購時代新作為”的主題演講中表示，中國并購市場將迎來一個新時代，特征為產(chǎn)業(yè)整合、提升競爭力和創(chuàng)新能力、聚焦主業(yè)以及跨界并購。他強調(diào)，這一時代將不同于以往的并購熱潮，而是一個持續(xù)的過程，涉及央國企產(chǎn)業(yè)整合、上市公司間的并購、增長曲線并購和跨境并購。王晨寧建議投資銀行和機構適應這一變化，加強合作，以把握并購市場的新機遇。

鼎一投資創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理鄭華玲概述了鼎一投資在重組并購領域的實踐與成果，并且指出破產(chǎn)重整是地方政府招商引資的新形式，與Buyout模式相似，核心差異在于其司法程序下的債權債務清理。在估值和運營策略上，破產(chǎn)重整與傳統(tǒng)Buyout保持一致。

權威發(fā)布，見證榮耀時刻?

本屆中國投資年會·有限合伙人峰會上重磅發(fā)布了“投中2024年度有限合伙人榜單”，其中包括“引導基金分榜單”、“保險資金分榜單”、“母基金分榜單”等多個重量級獎項，與此同時還揭曉了“投中2024年度最佳國資投資機構榜單”?！巴吨邪瘛睉{借CVSource投中數(shù)據(jù)的強大支持，結合對超千家私募股權領域活躍投資機構的深入調(diào)研，通過標準化處理問卷數(shù)據(jù)，最終按照總體積分排名評選，細數(shù)2024年中國私募股權市場的動態(tài)變遷。

同時，投中研究院發(fā)布的《2024年國有資本創(chuàng)新發(fā)展研究報告》深入探討了國有資本投資平臺如何通過股權投資方式進行產(chǎn)業(yè)重組和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局，為國有資本參與股權投資提供了實用的決策參考，為行業(yè)帶來了權威、全面和客觀的分析。榜單及報告詳細內(nèi)容請移步“投中網(wǎng)”官網(wǎng)以及官方微信公眾號了解。

在峰會下午的議程中，還安排了多場主題演講和圓桌對話，聚焦于產(chǎn)業(yè)投資、新質(zhì)生產(chǎn)力投資以及GP與LP之間的合作共贏等關鍵議題。這些環(huán)節(jié)旨在從不同視角深入分析行業(yè)趨勢，促進合作伙伴間的深入交流，共同挖掘新的合作潛力和策略。在這次盛會中，行業(yè)領袖們匯聚一堂，分享了他們的深刻見解和智慧，共同探討了投資領域的最新趨勢和前沿洞察。展望未來，這些富有成效的思想碰撞和戰(zhàn)略對話將激發(fā)出切實的行業(yè)行動，為投資領域的創(chuàng)新和增長提供強勁動力。