英偉達(dá)再創(chuàng)歷史紀(jì)錄！Q1收入增長69%，數(shù)據(jù)中心貢獻(xiàn)89%
盤后股價跳漲
明敏 發(fā)自 凹非寺
量子位 | 公眾號 QbitAI
英偉達(dá)最新一季度財報出爐，不出所料，依舊亮眼。
- 總收入為441.1億美元，環(huán)比增長12%，同比增長69%。
- 非GAAP毛利率為60.5%，若排除H20庫存相關(guān)費(fèi)用，毛利率可達(dá)71.3%。
- 數(shù)據(jù)中心收入占比最大，達(dá)到391億美元，環(huán)比增長10%，同比增長73%。
- 游戲業(yè)務(wù)收入為38億美元，創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增長48%，同比增長42%。
而這一切還是在H20芯片受到出口限制影響下實(shí)現(xiàn)的。
財報公布后，英偉達(dá)股價盤后跳漲。
據(jù)了解，英偉達(dá)最強(qiáng)性能GB300芯片及相關(guān)組件在今年5月開始生產(chǎn)，在第三季度正式推出。這意味著接下來英偉達(dá)的營收和毛利率表現(xiàn)更加值得期待。
但在出口限制的影響下，H20芯片的損失也在擴(kuò)大，預(yù)計下一財季將達(dá)到80億美元。
數(shù)據(jù)中心、游戲業(yè)務(wù)均創(chuàng)歷史新高
英偉達(dá)2026財年Q1的匯報期為2025年1月30日-2025年4月27日，本次財報表現(xiàn)超出預(yù)期。
2026財年Q1營收環(huán)比增長12%、同比大漲69%。
GAAP凈利潤同比增長26%、環(huán)比下降15%；非GAAP凈利潤為198.94億美元，同比增長31%。
GAAP稀釋每股收益為0.76美元，同比增長27%；非GAAP稀釋每股收益為0.81美元，若排除H20相關(guān)費(fèi)用，為0.96美元。
GAAP毛利率為60.5%，低于去年同期的78.4%，主要受H20產(chǎn)品庫存減值和出口限制的影響。
非GAAP毛利率為61.0%，若排除H20庫存相關(guān)費(fèi)用，毛利率可達(dá)71.3%。
研發(fā)投入依舊上漲，同比增長46.7%，環(huán)比增長7.4%。
在業(yè)務(wù)劃分上，英偉達(dá)主要包括四部分。
- 數(shù)據(jù)中心：占比88.91%
- 游戲與AI PC：占比8.64%
- 專業(yè)可視化：占比1.16%
- 汽車與機(jī)器人：占比1.29%
其中，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)仍是英偉達(dá)的核心增長驅(qū)動力。全球AI基礎(chǔ)設(shè)施需求強(qiáng)勁，推動該業(yè)務(wù)持續(xù)增長。
近期，英偉達(dá)推出Blackwell Ultra和NVIDIA Dynamo，加速AI推理模型擴(kuò)展。并在全球多地合作共建AI基礎(chǔ)設(shè)施集群、AI工廠。
游戲業(yè)務(wù)創(chuàng)下歷史新高。
GeForce RTX 5070和RTX 5060的陸續(xù)推出，將 Blackwell架構(gòu)引入主流市場，起售價299美元。
任天堂Switch 2同樣采用英偉達(dá)處理器，支持4K分辨率和AI驅(qū)動的DLSS技術(shù)。
其中DLSS 4已支持125款游戲，包括《黑神話：悟空》等。
另外，汽車與機(jī)器人業(yè)務(wù)雖然占比不多，但是同比增長達(dá)到72%。
表現(xiàn)亮點(diǎn)包括：與通用汽車合作開發(fā)下一代車輛、工廠和機(jī)器人，集成了NVIDIA Omniverse和NVIDIA DRIVE AGX?。發(fā)布了Isaac GR00T N1，全球首個開源人形機(jī)器人基礎(chǔ)模型，并推出升級版GR00T N1.5。
H20收入將繼續(xù)受損
Q1財報中，英偉達(dá)具體介紹了H20芯片的銷售情況。
本系列產(chǎn)品本來是英偉達(dá)專為中國市場設(shè)計的高性能AI計算芯片，主要用于AI訓(xùn)練和推理任務(wù)。但近期也受到了出口限制。
數(shù)據(jù)方面，第一財季H20產(chǎn)品銷售額為4.6億美元，未能實(shí)現(xiàn)額外的25億美元H20收入。
同時計入了一筆45億美元的庫存減值和采購義務(wù)費(fèi)用。
第二財季及未來幾個季度，出口限制將會繼續(xù)產(chǎn)生影響，預(yù)計第二財季H20產(chǎn)品收入將減少80億美元。
前不久，黃仁勛在中國臺灣之行中也提到，在2021年初，英偉達(dá)在中國AI市場擁有95%的市場份額，但如今這一比例已下降到只有50%。
中國有很多本土AI芯片，如果沒有英偉達(dá)的AI技術(shù)，中國客戶將會使用本土技術(shù)。
英偉達(dá)2026財年Q1財報：
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