何小鵬立了個(gè)馬斯克都沒做到的Flag

萬博 2021-11-24 16:35:51 來源：量子位

萬博 知一 發(fā)自 副駕寺

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小鵬汽車，交出史上最佳財(cái)報(bào)。

在2021年第三財(cái)季，小鵬交出這樣的成績(jī)單，里子面子兼具，可從4大方面歸納：

一、業(yè)績(jī)強(qiáng)勁。交付同比上升199.2%，銷售收入同比上漲187.7%，14.4%毛利率相較去年同期4.6%也有大幅提升，總收入同比上升187.4%。

二、股價(jià)大漲。美股一夜暴漲8.25%，市值新增33.46億美元，折合人民幣213.84億元。港股開盤后，漲幅一度逼近10%…

三、下季度展望也信心十足。預(yù)期交付同比增長(zhǎng)約166.1%至181.5%、收入同比增長(zhǎng)約149.0%至163.0%。

四、還立下了新flag。財(cái)報(bào)中和分析師會(huì)議上，都明確將推出RoboTaxi，時(shí)間預(yù)計(jì)2022年下半年。

特別是RoboTaxi計(jì)劃，最引人關(guān)注，畢竟這是馬斯克提出但其后食言的目標(biāo)。

當(dāng)時(shí)在2019年股東大會(huì)上，馬斯克豪言2020年底前落地100萬輛特斯拉RoboTaxi。

而現(xiàn)在，作為智能電動(dòng)車領(lǐng)域跟特斯拉最像的那一個(gè)，小鵬首次明確RoboTaxi目標(biāo)。

運(yùn)營(yíng)成績(jī)?cè)斍椋?/h1>

首先看交付。

2021年第三季度小鵬交付量25,666輛，創(chuàng)下季度新高。

相比2020年同期的8,578輛，增幅199.2%。

相比上季度17,398輛，環(huán)比增幅47.5%。

其中旗艦車型P7被記頭功。P7交付量為19,731輛，占比總交付76.87%。

相比上一季度的11,522輛，環(huán)比增長(zhǎng)71.2%。

這種交付增長(zhǎng)，有銷售帶動(dòng)訂單上漲的原因，比如這次提到小鵬汽車銷售門店包括271間，覆蓋95個(gè)城市。

但更核心的還是生產(chǎn)制造能力和效率的進(jìn)步。

何小鵬透露，小鵬汽車自有肇慶工廠加上在建的廣州和武漢工廠的總設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)40萬輛，通過每天20小時(shí)生產(chǎn)的雙班制，能實(shí)現(xiàn)60萬輛的年產(chǎn)量。

換句話說，月度1.5萬輛的交付，會(huì)是新的基準(zhǔn)。

此外，對(duì)于小鵬的交付，最值得關(guān)注的還是智能駕駛買單比例。

作為小鵬核心主打的差異化競(jìng)爭(zhēng)力，XPILOT需要付費(fèi)購買，有1.2萬版本和2萬版本。

而最新財(cái)報(bào)披露，三季度交付的P7，支持XPILOT的占比99%。

也就是說，只有不1%的新車主沒有加裝選配XPILOT。

如果這個(gè)數(shù)據(jù)還不夠直觀，那作為對(duì)比，特斯拉FSD在中國(guó)的選配比例，只有不到2%——馬斯克還專門為此“吐槽”過。

當(dāng)然，特斯拉FSD選配售價(jià)6.4萬，而且目前為止還是期貨狀態(tài)。

對(duì)于這種智能能力展現(xiàn)的價(jià)值，何小鵬也顯得格外興奮。

他表示，這一季度小鵬的交付是中國(guó)造車新勢(shì)力中汽車交付量最高的。這一出色的表現(xiàn)證明市場(chǎng)認(rèn)可了小鵬汽車全棧自主研發(fā)軟硬件所帶來的差異化價(jià)值。

并且關(guān)于這種智能方向的全棧自研，小鵬財(cái)報(bào)還主動(dòng)立了flag：

RoboTaxi。

何小鵬解釋，做Robotaxi時(shí)的核心思想是測(cè)試在城市中長(zhǎng)時(shí)間使用的軟件、硬件、數(shù)據(jù)的閉環(huán)能力。通過對(duì)這種閉環(huán)能力的測(cè)試，旨在提高未來XPILOT 4.0甚至未來5.0的能力。

他表示，相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，不會(huì)進(jìn)入出行運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，而會(huì)與合作伙伴做好。

在小鵬的股東和合作伙伴中，神州優(yōu)車和阿里旗下高德，都有出行運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)——即打車業(yè)務(wù)。

不過小鵬汽車自身，實(shí)際也有成立過子公司，涉及出行領(lǐng)域。

關(guān)于RoboTaxi，何小鵬還被問及與百度RoboTaxi的對(duì)比。

何小鵬沒有正名回答，強(qiáng)調(diào)小鵬的RoboTaxi是為量產(chǎn)車服務(wù)的。

但也強(qiáng)調(diào)，從硬件角度來看，小鵬RoboTaxi方案的成本會(huì)比大部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手低。

此外，還有分析師問及，XPILOT 3.5到XPILOT 4.0的升級(jí)性。

核心原因是XPILOT 3.5到XPILOT 4.0，小鵬汽車在硬件上有最明顯的不同——加入了激光雷達(dá)。

所以何小鵬也明確回答——不可升級(jí)。

因?yàn)楹诵牡乃懔εc感知的變化導(dǎo)致整個(gè)變電器都進(jìn)行了重新設(shè)計(jì)。

實(shí)際上，這種核心傳感器的變化，也是激光雷達(dá)進(jìn)入量產(chǎn)車后的核心關(guān)注點(diǎn)。

不同于特斯拉同一套純視覺方案，可以實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)周期的升級(jí)，加入激光雷達(dá)后，隨著激光雷達(dá)能力、個(gè)數(shù)的不同，可能都會(huì)有智能駕駛能力的差異。

更直白來說，有無激光雷達(dá)，對(duì)于小鵬量產(chǎn)車型能力或許會(huì)是質(zhì)的差異。

一旦涉及流轉(zhuǎn)或二次交易，這無疑會(huì)加速舊車型的貶值。

不過從目前來看，小鵬汽車從P5車型開始，激光雷達(dá)應(yīng)該都會(huì)成為標(biāo)配，這也是小鵬可以立flag推出RoboTaxi的關(guān)鍵。

即便研發(fā)投入上可能需要加碼，但從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)在算是小鵬汽車歷史上最好的時(shí)候。

小鵬財(cái)務(wù)情況？

2021年第三季度財(cái)務(wù)詳情如下。

總收入人民幣57.2億元（8.9億美元），較2020年同期，上升187.4%，以及較2021年第二季度上升52.1%。

汽車銷售收入人民幣54.6億元（8.5億美元），較2020年同期上升187.7%，并較2021年第二季度上升52.3%。

公司毛利率為14.4%，相較而言，2020年同期為4.6%，而2021年第二季度為11.9%。

汽車毛利率（即汽車銷售毛利潤(rùn)占汽車銷售收入的百分比）為13.6%，相較2020年同期為3.2%，而2021年第二季度為11.0%。

凈虧損15.95億元（2.48億美元），虧損幅度較去年同期擴(kuò)大38.82%，較2021年第二季度擴(kuò)大33.5%。

研發(fā)支出12.64億元（1.96美元），同比2020年第三季度增加99%，環(huán)比2021年第二季度增加46.4%。

現(xiàn)金儲(chǔ)備435.6億元（70.39億美元），較2020年同期增加126.82%，環(huán)比2021年第二季度增加18.5%。

此外，小鵬方面還給出了第四季度展望。

預(yù)期交付同比增長(zhǎng)約166.1%至181.5%、收入同比增長(zhǎng)約149.0%至163.0%。

這個(gè)展望也與今年新車型P5即將進(jìn)入交付期相關(guān)。

在分析師會(huì)議上，小鵬方面透露了如下幾點(diǎn)：

• 第一，市場(chǎng)對(duì)P5需求十分強(qiáng)勁，目前的在手訂單已經(jīng)可以排到明年春節(jié)，部分車型交付期已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月左右。
• 第二，因?yàn)槔走_(dá)芯片短缺，小鵬方面推出了“先提車后補(bǔ)裝雷達(dá)”的政策，承諾可以給選擇這種方案的車主贈(zèng)送XPILOT，而這種策略之下，“先提車后補(bǔ)裝雷達(dá)”的訂單百分比，這一數(shù)據(jù)超過80%。
• 第三，未來兩個(gè)月訂單會(huì)達(dá)到15000臺(tái)/月。
• 最后，關(guān)于小鵬毛利方面，官方還給出了新車型G9的預(yù)期。

在今年廣州車展，小鵬發(fā)布了中大型SUV G9，基于P7平臺(tái)打造，引入800伏的超充系統(tǒng)，充電5分鐘續(xù)航200公里。

小鵬總裁顧宏地表示，G9的定位、大小更類似蔚來ES6，相信G9的銷量會(huì)比肩我們的熱銷產(chǎn)品。

同時(shí)，G9從設(shè)計(jì)打造開始，就為全球市場(chǎng)而生，所以海外市場(chǎng)也會(huì)是銷量預(yù)期中的關(guān)鍵。

如何評(píng)價(jià)？

其實(shí)資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，已經(jīng)給出了答案。

作為發(fā)展模式和思路上，與特斯拉最像的“中國(guó)版”，小鵬汽車現(xiàn)在展現(xiàn)出的交付、智能化技術(shù)體驗(yàn)，正在不斷縮短與特斯拉的差距。

包括就在今年，在超充和生產(chǎn)制造能力上，小鵬方面也專門進(jìn)行了補(bǔ)強(qiáng)。

現(xiàn)在，唯一明顯的短板和弱項(xiàng)，可能只剩下品牌影響力和美譽(yù)度。

而關(guān)于“小鵬”這個(gè)名字的高與低，也一次次被熱議提及，甚至何小鵬本人還公開回應(yīng)。

但事實(shí)是，相比特斯拉，甚至相比造車新勢(shì)力的蔚來和理想，在品牌影響力和車主影響力方面，小鵬依然存在明顯差距。

這種差距體現(xiàn)在成為小鵬車主時(shí)，往往總會(huì)被問起“為什么”，而特斯拉蔚來和理想，似乎天經(jīng)地義？

但即便如此，這種差距不影響小鵬汽車前景被看好。

在既定道路上，有特斯拉的車轍可以參照，而特斯拉現(xiàn)在是一家市值萬億美元的公司。

小鵬汽車的最新市值，不到460億美元，不足特斯拉的1/200。

而從訂單、交付、服務(wù)和更懂中國(guó)市場(chǎng)等層面來看，小鵬和特斯拉進(jìn)一步正面交鋒后，可能還會(huì)此消彼長(zhǎng)——還不包括一起蠶食的燃油車和傳統(tǒng)車企巨頭的市場(chǎng)份額。

所以有意思的是，在小鵬發(fā)展的歷程中，再如何不想與特斯拉有關(guān)聯(lián)，最后在市場(chǎng)認(rèn)知和評(píng)價(jià)里，特斯拉都是最好的燈塔。

這種關(guān)系，如同谷歌與百度，蘋果與小米……

當(dāng)然，兩家公司掌舵者，還是有差距的。

比如RoboTaxi的flag上。

馬斯克食言了，因?yàn)榉旁挄r(shí)時(shí)間和數(shù)量明確——2020年底100萬輛。

但小鵬卻一定能兌現(xiàn)，不信你再看看flag中展現(xiàn)的表達(dá)藝術(shù)。

馬一龍啊，終歸太real~

— 完 —

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