威馬成功續(xù)命！作價170億港股借殼上市，最快二季度掛牌

昭慧 2023-01-12 17:16:27 來源：量子位

曹原 賈浩楠 發(fā)自 副駕寺

智能車參考|公眾號AI4Auto

威馬上市幾經(jīng)波折，又有了新動作。

Apollo智慧出行公司計(jì)劃以20.23億美元（約合人民幣136.69億）收購?fù)R子公司，雙方達(dá)成戰(zhàn)略并購。

據(jù)悉，威馬此次交易估值約為25.1億美元（約合人民幣169.59億）。

有消息指出，威馬很有可能在今年第二季度完成港股掛牌。

雙方戰(zhàn)略并購，威馬借殼上市

Apollo智慧出行集團(tuán)今日發(fā)布的公告顯示，公司此次收購?fù)R汽車股份的80.93%。

而威馬控股在此次交易前就擁有Apollo智慧出行23.67%的股權(quán)，并購后威馬持有股權(quán)比例將占68.26%。

威馬想要借殼上市。

同時，Apollo智慧出行將配售71.23億股股份，每股配售價不低于0.55港元（約合人民幣0.48元）。

預(yù)計(jì)配售所得款項(xiàng)總額約為39.18億港元（約合人民幣33.9億），其中70%將用于發(fā)展威馬汽車設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造，以及銷售高性能頂級超跑和智能電動乘用車等業(yè)務(wù)。

后續(xù)，Apollo智慧出行將對威馬汽車進(jìn)行盡職盡調(diào)，并會以此前威馬在聯(lián)交所提交的文件為基礎(chǔ)，調(diào)查預(yù)計(jì)會在2-3月內(nèi)完成。

最近威馬汽車還獲得了三筆資金支持，總額約為20億人民幣，分別來自港澳地區(qū)商業(yè)銀行、正威國際和雅居樂集團(tuán)，而雅居樂也是威馬D輪融資的最大投資方。

相關(guān)人士透露，未來威馬還將完成不少于5億美元（約合人民幣33.78億）的股權(quán)融資。

那么問題就來了，Apollo智慧出行是什么公司？為什么會收購?fù)R？

你需要錢，我需要工廠和資源

Apollo智慧出行集團(tuán)2002年成立，目前已經(jīng)在香港上市，主要業(yè)務(wù)部門包括Apollo汽車和Apollo先進(jìn)技術(shù)。

Apollo智慧出行不僅銷售汽車，還銷售汽車相關(guān)零部件、提供汽車工程服務(wù)以及汽車零部件設(shè)計(jì)及開發(fā)。

根據(jù)官網(wǎng)，Apollo智慧出行擁有來自德國、英國和日本工程師團(tuán)隊(duì)。旗下產(chǎn)品包括三款A(yù)pollo超跑，并且計(jì)劃推出豪華智能電動乘用車。

既然要推出乘用車，那就需要生產(chǎn)工廠。

“Apollo智慧出行從全球范圍內(nèi)汲取專業(yè)知識，包括歐洲的設(shè)計(jì)、精密技術(shù)與工程服務(wù)，美國的創(chuàng)新，中國的雄心、規(guī)模與生產(chǎn)，英國靈活的賽車運(yùn)動創(chuàng)新以及日本的未來主義?！?/p>

這其中“中國的雄心、規(guī)模與生產(chǎn)”，就是Apollo智慧出行看上了威馬的生產(chǎn)基地。

本次并購文件中顯示，威馬未來將支持Apollo智慧出行的量產(chǎn)計(jì)劃。

不僅是生產(chǎn)基地，Apollo智慧出行還將利用威馬的銷售資源。

恰好，威馬此前在行政開支方面花了不少錢。

截至2021年，威馬汽車共擁有621家線下門店，廣鋪銷售渠道，現(xiàn)在看來Apollo智慧出行剛好可以利用起來。

據(jù)相關(guān)人士透露，威馬將與Apollo智慧出行推出新品牌X@A，并推出共同研發(fā)的X@A智能轎跑，定位高端市場。

也就是說，沈暉當(dāng)然仍然要把“威馬”這個創(chuàng)業(yè)品牌接著做下去，但為了度過眼前的難關(guān)，獲取Apollo智慧出行的資金支持，必須“分享”自己的造車資質(zhì)、資源。

古往今來，只聽說過新勢力找人代工收購資質(zhì)，為了生存去給別人代工的，威馬還是頭一例。

走到這一步，和威馬的生產(chǎn)經(jīng)營狀況密不可分。

威馬風(fēng)波

威馬“借殼上市”，聯(lián)系之前一系列的動向風(fēng)波，可以看成一次“自救”。

作為曾經(jīng)和蔚小理并列的“造車四小龍”之一，去年開始就出現(xiàn)不一樣的信號。

首先是在所有新勢力都在秀交付、訂單自證實(shí)力前景時，威馬悄然停掉了按月、按季度公布銷量數(shù)據(jù)。

新車M7，也在一次公布亮相后沒了下文。

外界長時間沒聽到威馬消息，紛紛猜測是不是“不行了、掉隊(duì)了”…

后來創(chuàng)始人沈暉出面解釋，稱“威馬不愿意用虧損換銷量”。

去年6月威馬沖刺港股IPO，招股書透露了真實(shí)情況：的確在增長。但增長速度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后同期的其他新勢力。而在絕對數(shù)量層面，威馬在2022年才剛剛跨過10萬的銷量大關(guān)，落后其他友商一年左右。

新勢力虧損不可怕，可怕的是讓別人看不到你的增長潛力。

今年開始，威馬曝出一系列異動。

3個月前威馬曝出全員降薪，員工打7折，高管砍一半，年終獎和補(bǔ)貼都停了。于是“不行了”的輿論又起來，而且還被曝出沈暉本人所謂“拿12億年薪”。

隨后沈暉在“趕高鐵”的匆忙間隙，接受了澎湃新聞采訪，回應(yīng)一系列負(fù)面?zhèn)髀劊?/p>

降薪是真的，威馬主動“冬眠”。
威馬不是賣不動，而是主動收著賣。
虧損換銷量不可取，威馬不愿做那個短期乘著風(fēng)口起飛的“豬”。

直到上個月，有媒體實(shí)地探訪威馬網(wǎng)點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)在北京地區(qū)，以前的大量經(jīng)銷商關(guān)門退網(wǎng)，目前只剩了一家售后中心。

穿透層層迷霧，一系列事件、回應(yīng)中，還是可以梳理出一些沒有爭議的基本事實(shí)。

沈暉所言非虛，大環(huán)境的確不好。威馬主動降薪，友商也有收縮招聘、削減開支的措施。

但財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)無法遮掩。

銷量上，無論是歷史累計(jì)還是單月銷量，都大幅度落后于友商。

絕對數(shù)字的背后，更關(guān)鍵的是增長率。

威馬無論在毛利率改善速度、銷量攀升速度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于同期蔚小理，更落后于后起的哪吒零跑。

尤其是今年，威馬的銷量增長很難再保持住去年的勢頭。

威馬遭遇經(jīng)營困難確有其事。本身業(yè)績的不理想，也造成威馬IPO之旅的一再波折。

比如前面提到的去年6月沖刺港交所，后來沒有了下文。

更早之前，還有威馬沖刺科創(chuàng)板不成功。

此次借殼上市，無疑是威馬在此“危急存亡之秋”的自救之舉。

不用過審，沒有路演，可以實(shí)現(xiàn)迅速上市。

但缺點(diǎn)也很明顯：沒法立刻籌到錢，需要上市后通過增發(fā)實(shí)現(xiàn)。

所以，威馬最終躲不過市場投資者的價值前景評判。

One more thing

這次搭救威馬上岸的Apollo，不是以前那個和威馬深度綁定、給予威馬從投資到自動駕駛技術(shù)支持的百度Apollo。

我們一開始也看錯了，以為是百度拉了老伙計(jì)一把。

同樣的名字，不同的待遇。威馬的轉(zhuǎn)折境遇讓人唏噓。

智能車參考還獲悉，之前百度內(nèi)部曾寄希望把威馬打造成Apollo技術(shù)落地的“樣板間”，但從威馬隨后經(jīng)營中體現(xiàn)出的問題，和取得的成果來看，“很失望”。

另一個Apollo出手，給了威馬一線生機(jī)。但渡過最難的時刻，威馬要想活得好，最終還是得靠自己。