90萬接盤做到2000億市值，大專生創(chuàng)辦的江西A股龍頭，如何讓寶馬大眾都想叫爸爸
麗雪
2021-08-10
13:27:20
來源：量子位
坐擁5000萬噸鋰礦，還親自下場(chǎng)造電池
韋麗雪 發(fā)自 副駕寺
智能車參考 報(bào)道 | 公眾號(hào) AI4Auto
“電池荒”正在席卷整個(gè)電動(dòng)汽車行業(yè)。
何小鵬蹲點(diǎn)電池被指鬧烏龍；不過寧德時(shí)代CEO曾毓群卻證實(shí)被催貨確有其事。
動(dòng)力電池一票難求，蔚來李斌表示：第二季度電池供應(yīng)成為最大瓶頸。
原因在于：上游原材料供應(yīng)頻頻告急，電池廠產(chǎn)能受限。
不過說到這個(gè)上游原材料，強(qiáng)悍的依然是一家中國公司。
一家你可能沒太聽說過的公司，一家小米剛剛低調(diào)牽手入股合作的公司。
base江西，大名贛鋒鋰業(yè)，坐擁近5000萬噸鋰礦，去年一年的電池原料產(chǎn)能就占全球四分之一。
這位隱形贏家到底什么來頭？
鋰業(yè)一哥贛鋒？
市值兩千億的贛鋒鋰業(yè)，現(xiàn)在是江西排名第一的上市公司，成立于2000年，前身是江西新余市的一個(gè)小鋰廠。
贛鋒擁有從上游到下游完整的產(chǎn)業(yè)鏈，主要的業(yè)務(wù)包括：
上游鋰資源提取、中游鋰化合物加工、金屬鋰生產(chǎn)，以及下游鋰電池生產(chǎn)、鋰二次回收利用等。
就連韓國的LG化學(xué)、大眾、寶馬都要找它拿貨，紛紛簽署了長期供貨訂單。
成立之初，贛鋒鋰業(yè)的目標(biāo)就很明確：先從提煉鋰礦做起，在行業(yè)中游站穩(wěn)腳跟。
當(dāng)時(shí)，智利SQM公司（智利礦業(yè)化工）研發(fā)出成本低廉的鹵水提鋰技術(shù)，而國內(nèi)還在普遍采用成本較高的礦石提鋰技術(shù)。
加之智利SQM背靠南美鋰三角，資源得天獨(dú)厚。國內(nèi)鋰礦在品位和價(jià)格上都不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
不過工業(yè)級(jí)金屬鋰毛利率高，國內(nèi)生產(chǎn)的企業(yè)不多，只有十幾家。
憑借優(yōu)質(zhì)的鋰產(chǎn)品，贛鋒很快從江西小作坊成長為中游核心玩家。
2008年金融海嘯來襲，贛鋒迎來了第一個(gè)危機(jī)。
為了保本，贛鋒立即緊急收縮產(chǎn)能、取消部分海外訂單、大量拋售產(chǎn)品。
鋰業(yè)正值寒冬，產(chǎn)品價(jià)格一再跳水，像其他企業(yè)那樣靠低價(jià)熬過市場(chǎng)似乎行不通。
董事長李良彬做了一個(gè)重要的決定：押注電池級(jí)正極材料。
最終研發(fā)團(tuán)隊(duì)開發(fā)出了日后的兩個(gè)明星產(chǎn)品——電池級(jí)金屬鋰和碳酸鋰，僅半年時(shí)間實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。
迅速完成產(chǎn)品迭代，同時(shí)還填補(bǔ)了市場(chǎng)空白的贛鋒，兩年后成功在深交所上市。
今年，鋰資源結(jié)構(gòu)性短缺，核心玩家不斷被曝光，贛鋒又一次走到臺(tái)前。
因?yàn)楫a(chǎn)品預(yù)售超預(yù)期，還急忙上修年中業(yè)績(jī)預(yù)告。
上一次引起轟動(dòng)時(shí)，還是與特斯拉簽下一筆大額訂單，兩年內(nèi)（2018-2020年）向特斯拉提供56000噸氫氧化鋰。
這個(gè)數(shù)量相當(dāng)于特斯拉生產(chǎn)動(dòng)力電池所需的五分之一。
和自帶話題的特斯拉簽約，讓贛鋒兩個(gè)月內(nèi)股價(jià)漲幅超過75%。
上游買礦，中游提鋰，下游布局動(dòng)力電池。
耗費(fèi)將近20年，贛鋒終于成為“鋰業(yè)一哥”。
全線布局，囤礦成“鋰業(yè)雙雄”生死之戰(zhàn)
鋰資源主要來自固態(tài)礦和鹽湖，固態(tài)礦包括了鋰輝石礦、云母和黏土等。
全球鋰資源分布，主要集中在澳大利亞和南美。
2020年，智利和澳大利亞的鋰資源分別占全球鋰資源儲(chǔ)量的44%和22%，中國僅占7%。
澳大利亞的鋰資源以礦山為主，常年占據(jù)全球鋰礦供應(yīng)首位。在產(chǎn)的礦山有4座，僅贛鋒鋰業(yè)持有的Marion的現(xiàn)有產(chǎn)能就達(dá)到45萬噸（鋰精礦）。
在產(chǎn)能和儲(chǔ)量上，澳洲和南美的地位不言而喻。
目前，國內(nèi)有8座鋰礦、9座鹽湖，大部分還處于在建或籌備狀態(tài)。
另外，國內(nèi)鋰精礦的品位較低、質(zhì)量不穩(wěn)定，選礦成本高。
用礦石提鋰的方法制備碳酸鋰（碳酸鐵鋰電池原料）和氫氧化鋰（三元鋰電池原料），成本相近。
采用鹽湖提鋰技術(shù)制備碳酸鋰，成本則要低于氫氧化鋰。
所以鋰價(jià)的下限在鹽湖提鋰，上限在礦石提鋰。
為了擠入產(chǎn)業(yè)上游，爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)鋰資源，鋰業(yè)巨頭們毫不猶豫地選擇了氪礦。
2014年，贛鋒遠(yuǎn)赴愛爾蘭買礦，收購Blackstairs Lithium公司51%股權(quán)，將該鋰礦項(xiàng)目收入囊中。
隨后又完成了阿根廷Mariana鹽湖80%股權(quán)的收購。該鹽湖是全球最大的鋰資源集中區(qū)域，與智利、玻利維亞構(gòu)成著名的“南美鋰三角”。
與此同時(shí)，與贛鋒齊名“鋰業(yè)雙雄”的天齊鋰業(yè)，則到澳洲買礦，獲得全球已開發(fā)最大鋰礦Greenbush的控制權(quán)。
兩強(qiáng)相遇終有一戰(zhàn)，你買澳洲礦山，我買阿根廷鹽湖。
通過一系列大規(guī)模收購，贛鋒成為全球第三、國內(nèi)最大鋰化合物生產(chǎn)商，如愿擠入第一梯隊(duì)。
然而，天齊鋰業(yè)卻因?yàn)槭召徶抢鸖QM公司23.77%的股權(quán)，陷入沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)，差點(diǎn)在這場(chǎng)拉鋸戰(zhàn)中折戟。
為此它不得不出售Greenbush將近一半的股權(quán)來減輕財(cái)務(wù)壓力。
這也是贛鋒目前估值高于天齊的原因之一。
上游鋰礦的緊缺與否、價(jià)格漲跌都會(huì)影響到下游動(dòng)力電池的成本和產(chǎn)能。
無論是贛鋒，還是天齊都深諳此道：家中有礦，內(nèi)心不慌。
7月17日，贛鋒發(fā)布了最新公告，將以不超過3.53億加元收購加拿大公司Millennial，目標(biāo)是它旗下的阿根廷Pastos Grandes鋰鹽湖項(xiàng)目。
除此之外，還有一個(gè)收購荷蘭鋰礦的計(jì)劃正在進(jìn)行。
這場(chǎng)囤礦之戰(zhàn)，贛鋒還沒有提前結(jié)束的打算。
固態(tài)電池成第三次豪賭？
贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬在尋找新的利潤增長點(diǎn)。
布局動(dòng)力電池時(shí)，他瞄準(zhǔn)了一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化。
早在2017年，贛鋒鋰業(yè)就在寧波成立了一家叫做“浙江鋒鋰”的公司，專門從事固態(tài)電池技術(shù)研發(fā)。
由中科院寧波材料所徐曉雄博士的團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)研發(fā)，徐曉雄本人出任浙江鋒鋰CEO。
目前進(jìn)展如何？
據(jù)贛鋒鋰業(yè)介紹，浙江鋒鋰已經(jīng)研發(fā)出了第一代、第二代固態(tài)電池固液混合電池技術(shù)。
第二代固態(tài)鋰電池基于高鎳三元正極和含金屬鋰的負(fù)極材料，能量密度超過350Wh/kg，循環(huán)壽命接近400次。
不過以上技術(shù)涉及的都是半固態(tài)電池，而非全固態(tài)電池。
但相比傳統(tǒng)的鋰離子電池而言，半固態(tài)電池的安全性能有明顯提升。
固態(tài)電池的生產(chǎn)線還在建設(shè)、何時(shí)裝車尚未確定，贛鋒倒是先體驗(yàn)了一把電池業(yè)務(wù)帶來的回報(bào)。
據(jù)贛鋒2020年的年報(bào)顯示，鋰電池系列產(chǎn)品占營業(yè)收入比重的22.96%，同比增長了110.33%。
也就是說，下游鋰電池業(yè)務(wù)的潛力正在逐漸顯現(xiàn)。
在此之前，李良彬曾經(jīng)兩次準(zhǔn)確預(yù)判市場(chǎng)，第一次預(yù)判讓贛鋒在金融危機(jī)中逆風(fēng)翻盤，第二次則讓贛鋒實(shí)現(xiàn)彎道超車。
2016年，新能汽車形勢(shì)大好，動(dòng)力電池需求劇增，電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)火爆。
同行當(dāng)即擴(kuò)大產(chǎn)能，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲。
李良彬卻認(rèn)為碳酸鋰可能面臨飽和，高鎳電池才是新的風(fēng)口。
高鎳三元鋰電池的正極材料——氫氧化鋰成為李良彬的又一次豪賭。
5年后，寧德時(shí)代憑借三元鋰電池?fù)纹鹑f億市值；馬斯克多次為高鎳電池站臺(tái)、不惜下場(chǎng)買礦。
李良彬早已帶領(lǐng)贛鋒殺入全球鋰業(yè)頭陣。
出身于江西農(nóng)村家庭，19歲時(shí)李良彬考入宜春師?；瘜W(xué)系。畢業(yè)后被分配到江西鋰廠工作，成為一名普通的研發(fā)人員。
在鋰廠工作的9年里，他從一個(gè)技術(shù)員干到了科研所副所長，獲得了高級(jí)工程師職稱。
因?yàn)殚L期在研發(fā)一線、從事鋰鹽產(chǎn)品的研制和開發(fā)，李良彬率先看到了國內(nèi)外的技術(shù)差異決心出來創(chuàng)業(yè)。
放棄鐵飯碗下海前，他已經(jīng)是江西鋰廠溴化鋰分廠廠長。
誰也沒想到，這個(gè)24年前花90萬成為鋰廠接盤者的農(nóng)村娃，今天掌舵著一家在全球擁有多處鋰礦、鹽湖的企業(yè)。
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