零跑汽車成功港股IPO募資60億，剛上市市值蒸發(fā)224億
新車剛上市，奔馳C同級19萬起
賈浩楠 發(fā)自 副駕寺
智能車參考 | 公眾號 AI4Auto
零跑發(fā)新車了！
零跑上市了！
零跑破發(fā)了…
三件事，24小時內(nèi)接連發(fā)生。
第四家登陸上岸的新勢力，第一天走得跌宕起伏。
零跑銷量勢頭正盛，為什么還會破發(fā)？
后面還沒上岸的新勢力，是不是已經(jīng)瑟瑟發(fā)抖了？
零跑上市首日情況
零跑今日在港交所上市，發(fā)行價為48港元，募資凈額為60.57億港元。
按照這個發(fā)行價計算，零跑開盤市值為575億元（人民幣）。
不過開盤之后，零跑股價大幅下跌。
開盤價為41港元，較發(fā)行價下跌14.5%。
隨后跌幅一度擴大至近40%，截止發(fā)稿，零跑股價為29.3港元。
市值只剩345.3億元，跌去4成。
零跑IPO通過港交所聆訊時，我們介紹了零跑的重要管理層和股東。
其中創(chuàng)始人、CEO朱江明，合并家人和間接持股，總共有零跑16.33%的股份。
今日開盤前，朱建明還至少擁有零跑帶給他的94億元身價。
而現(xiàn)在，他的財富蒸發(fā)了37.6億元。
零跑另一位核心人物傅利泉，位列執(zhí)行董事，是朱江明在安防巨頭大華時期的親密戰(zhàn)友，也和朱組成最大持股集團，并協(xié)商一致行動。
傅的全部持股比例為14.68%。
目前，他的財富也蒸發(fā)了33.76億元。
當然，作為創(chuàng)始人和實際經(jīng)營控制者，朱、傅二人自然不會大筆拋售套現(xiàn)。而且之前創(chuàng)辦大華，也早就讓他們實現(xiàn)財富自由。
上市首日不利，最受傷的其實是一眾基石投資人。
這其中排前幾位的分別是浙江省、金華市、金開引領基金、廣發(fā)基金、國泰東方，5家機構共認購3.085億美元。
港股的基石投資者，要求以不低于發(fā)行價的價格認購股份。
所以，這些押注零跑的投資者，無論是官方背景還是其他機構，開盤就虧掉了12個億左右。
這樣的情況，與當年蔚小理上市時的盛況截然相反。
其實，零跑今年以來銷量業(yè)績突飛猛進，就在上市開盤前的昨晚，還剛剛發(fā)布了新車型。
零跑的新車，啥情況？
零跑C01，軸距2930mm，定位中大型轎車。從尺寸上看和奔馳C級相當。
但價格卻比C級便宜得多，19.38-28.68萬。
其實，C01是和前不久上市交付的C11同平臺、同架構的孿生車型。
零跑C01什么定位？朱江明昨晚已經(jīng)明明白白地說了：智能豪華轎車。
價格上看，競爭對手是小鵬P7、比亞迪漢、海豹這些。
但從配置上看，“完全不輸40萬價位的BBA”。
底盤采用前雙叉臂后五連桿，內(nèi)飾上，麂皮絨頂棚全部是標配，30萬甚至40萬級獨一家。
座椅可以通風，加熱，有按摩功能。后排的老板位座椅還可以一鍵調(diào)節(jié)坐姿、角度等。
而零跑C01的差異化優(yōu)勢，在科技智能化配置。
同級首次搭載安卓的虛擬機，市面上大部分安卓的應用都可以在車機上安裝和使用，包括外賣應用等，都可以在車機上使用。
因為它是一個安卓虛擬機，所以不額外占用車機內(nèi)存，不會影響輔助駕駛功能的安全性。
而輔助駕駛能力，則是零跑自稱全棧自研的Leapmotor Pilot智能駕駛輔助系統(tǒng)，全系標配26個感知硬件，包括覆蓋車身360°的9個攝像頭、5個毫米波雷達、12個超聲波雷達。
至于底層算力，來自零跑自研芯片凌芯01，算力8.4TOPS。
具體功能上，實現(xiàn)了所有L2輔助駕駛項目，包括HWA高速輔助駕駛、ACC全速自適應巡航、TJA交通擁堵輔助、ALC自動變道輔助、SDIS窄道輔助系統(tǒng)、AEB自動緊急制動、AR導航等等。
從客觀角度來總結一下零跑新車C01：
外觀內(nèi)飾設計到位，智能駕駛不拉胯。
具體的做工用料、機械素質(zhì)從以往車型來看，期待值可能有限。
最大的賣點，其實是以20來萬的價格，把奔馳C同級轎車開回家。
C01不算驚艷，但也能看出這是零跑目前努力造出的最好的車型，及格線肯定過了。
零跑，到底好還是不好？
一般來說，新公司上市之初，都會和股東投資者約定一個出手的最早期限，以此防止股票短時間內(nèi)被大量拋售引發(fā)的連鎖反應。
零跑應該也這么做了。
但是，零跑上市首日的破發(fā)跌幅，還是遠超出正常情況。
CEO朱江明剛剛這樣回應：
“確實一個不是很好的時間段，因為全球形勢動蕩，處在下行通道。但我們選擇上(市)，主要原因是我們不在乎當下的時間段，這是一個長跑。我們更關心的是真正的質(zhì)量如何，盡快拿到我們的市場份額?！?/p>
零跑上市破發(fā)，大環(huán)境不好的確是一個因素。
此外，顯而易見的原因還有今年以來，造車新勢力的估值普遍回調(diào)。
二級市場以及投資人，對這些新勢力的評估體系，又逐漸向“車企”本質(zhì)靠攏。
而零跑自身，盡管銷量起飛，但存在的問題也顯而易見。
造小車、研發(fā)少、利潤低。
目前，零跑交付總量最大的，是一款7萬左右，被戲稱“老頭樂”的微型車T03。
這自然帶來了零跑利潤微薄、毛利遲遲不能轉(zhuǎn)正的現(xiàn)狀。
而造小車的根源，又能回溯到零跑成立8年來融資不足的歷史情況。
8年時間，一共融資僅110多億，相比其他新勢力，只有1/3甚至更少。
所以零跑只能靠微型車打開銷量贏取生存的機會和資本市場關注，然后再徐圖發(fā)展。
所以C01、C11車型代表著零跑的下一個階段，打入主流市場，同時也肩負扭轉(zhuǎn)利潤的重任。
而如果C01或C11車型能取得成功，零跑“全棧自研”的技術實力，也會取得質(zhì)的飛躍。
零跑的上市，破發(fā)是一方面，但更大的意義是為之后還未上岸的其他新勢力打了個樣。
零跑作為一個“后發(fā)者”，而且是一個手頭一直不寬裕的新勢力，卻能在蔚小理之后率先登錄港股，核心的原因還是認認真真造車，而且核心技術自研的路線。
而且，包括零跑在內(nèi)的中國新勢力或傳統(tǒng)轉(zhuǎn)型車企，在智能汽車浪潮下不斷內(nèi)卷，把更科技更具性價比的產(chǎn)品紛紛推向市場。
是一種紅利，對于你我這樣的用戶來說。
也是一劑藥，治了一些“壞毛病”。是誰你肯定知道。
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