威馬怎么了？沈暉突然公開(kāi)發(fā)聲，回應(yīng)「掉隊(duì)」、「12億年薪」

賈浩楠 發(fā)自 副駕寺

智能車(chē)參考 | 公眾號(hào) AI4Auto

威馬老板沈暉公開(kāi)發(fā)聲，說(shuō)：

降薪是真的，我們主動(dòng)“冬眠”。

威馬不是賣(mài)不動(dòng)，而是主動(dòng)收著賣(mài)。

虧損換銷(xiāo)量不可取，威馬不愿做那個(gè)短期乘著風(fēng)口起飛的“豬”。

降薪、銷(xiāo)量下滑、創(chuàng)始人“天價(jià)薪酬”、上市波折……這些都是近來(lái)有關(guān)威馬的猜測(cè)和傳聞。

沈暉剛剛親自出面回應(yīng)了這些問(wèn)題。

主要包括4個(gè)大的方面，涉及威馬的銷(xiāo)量業(yè)績(jī)、本人的12億薪酬、降薪、行業(yè)看法。

威馬銷(xiāo)量業(yè)績(jī)下滑，怎么回事？

沈暉：依靠虧損打造銷(xiāo)量壁壘的模式已不再具備競(jìng)爭(zhēng)力。新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)亟需回歸商業(yè)本質(zhì)，實(shí)現(xiàn)健康的財(cái)務(wù)指標(biāo)及可持續(xù)性發(fā)展。

威馬銷(xiāo)量滯漲并不是賣(mài)不了，而是有意收著賣(mài)。10月份新勢(shì)力銷(xiāo)量，零跑和小鵬的銷(xiāo)量突然減半，也是同理。

另一方面，威馬自身還有特殊的境遇。總部所在地上海和研發(fā)基地所在地成都，今年都受到了疫情的巨大影響，經(jīng)歷了長(zhǎng)期靜默。

為啥降薪

沈暉：動(dòng)物尚且有冬眠本能，對(duì)于企業(yè)而言，降薪也好，調(diào)控銷(xiāo)量也罷，其目的都是為了降本增效、改善盈利結(jié)構(gòu)等戰(zhàn)略目標(biāo)，以期穩(wěn)健渡過(guò)行業(yè)寒冬，并在未來(lái)能夠可持續(xù)發(fā)展。

即便如此，公司資金鏈和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)都一切正常。只是大環(huán)境不好，收著點(diǎn)過(guò)日子。

另外澎湃新聞還補(bǔ)充了這樣的一則信息：

今年5月份就有人建議威馬實(shí)施降薪，但當(dāng)時(shí)上海正在靜默，出于對(duì)員工的考慮，公司挺到了10月份才落實(shí)這一舉措。

沈暉真的一年掙12億？

沈暉：客觀上，威馬遞交的港股招股書(shū)上顯示的12億薪酬并非內(nèi)地的現(xiàn)金概念，而是指股權(quán)激勵(lì)，不會(huì)產(chǎn)生實(shí)際的現(xiàn)金支付。要獲得這筆激勵(lì)，威馬必須滿足苛刻的條件。

主觀上，作為接受過(guò)市場(chǎng)考驗(yàn)和資本市場(chǎng)洗禮的行業(yè)老兵，投身創(chuàng)業(yè)更多是出于實(shí)業(yè)報(bào)國(guó)的初心，已經(jīng)越過(guò)了單純追求財(cái)富的需求層級(jí)。

作為對(duì)比，小米雷軍的股權(quán)激勵(lì)有99億，實(shí)際也沒(méi)有全額獲得；特斯拉CEO馬斯克依靠股權(quán)激勵(lì)增加的財(cái)富超過(guò)700億美元，但尚未拿全。

如果威馬創(chuàng)業(yè)失敗，股權(quán)激勵(lì)就是零；而如果創(chuàng)業(yè)很成功，超額滿足條件，那這個(gè)數(shù)字甚至?xí)^(guò)12億。

到目前為止，這筆激勵(lì)，一分錢(qián)都沒(méi)拿到。

威馬老板怎么看造車(chē)：行業(yè)病了

沈暉：汽車(chē)行業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不能用互聯(lián)網(wǎng)那套“燒錢(qián)換流量”的思路來(lái)運(yùn)營(yíng)。不論是餓了么／美團(tuán)大戰(zhàn)、摩拜／ofo大戰(zhàn)還是滴滴和各大出行巨頭的燒錢(qián)大戰(zhàn)，在汽車(chē)行業(yè)的體量面前，似乎都不值一提。

現(xiàn)在看新勢(shì)力銷(xiāo)量榜就像是看“虧損榜”，賣(mài)得越多虧得越多。

從新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈角度講，目前處于一種“失衡”狀態(tài)。離用戶(hù)越近的企業(yè)虧得越厲害。比如，直接面對(duì)用戶(hù)的車(chē)企虧得最嚴(yán)重，上游電池公司和用戶(hù)隔了一層，利潤(rùn)狀況相對(duì)較好。

上游的原材料廠商，各種礦業(yè)、鋰業(yè)公司更是暴利——越?jīng)]有技術(shù)含量的環(huán)節(jié)卻越暴利，這不正常。

新能源汽車(chē)行業(yè)，特別是只有新能源汽車(chē)板塊的企業(yè)一定不能燒錢(qián)來(lái)追求銷(xiāo)量，這樣搞下去行業(yè)要黃了，這不是一兩個(gè)企業(yè)的問(wèn)題。這是國(guó)家很重要的一個(gè)行業(yè)，如果最后‘哀鴻遍野’，這個(gè)行業(yè)就發(fā)展不下去了。

威馬提前“踩下了剎車(chē)”，不愿再以殺雞取卵的方式換取“無(wú)效增長(zhǎng)”。

威馬不愿做那個(gè)短期乘著風(fēng)口起飛的“豬”，而是將目光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，不求波濤洶涌，但求細(xì)水長(zhǎng)流。

威馬發(fā)生了什么？

沈暉的一切回應(yīng)，沒(méi)有直面承認(rèn)威馬存在自身源發(fā)性的經(jīng)營(yíng)困難。

對(duì)于降薪、銷(xiāo)量下滑這些引發(fā)外界質(zhì)疑的事實(shí)，卻也沒(méi)有否認(rèn)。只是更多從行業(yè)、大環(huán)境的角度談威馬的現(xiàn)狀，并且列舉了同行的數(shù)據(jù)佐證。

沈暉講話的初衷，是消除外界對(duì)威馬的質(zhì)疑，并努力將威馬的現(xiàn)狀解釋為洞察行業(yè)積弊后的主動(dòng)應(yīng)對(duì)之策。

是否令人信服各有洞察，但先要弄明白的是為何沈暉不得不親自下場(chǎng)回應(yīng)？

威馬銷(xiāo)量

銷(xiāo)量是一家車(chē)企，尤其是造車(chē)新勢(shì)力的最重要指標(biāo)。

有沒(méi)有越過(guò)生死線，未來(lái)前景是否被看好，都可以從銷(xiāo)量趨勢(shì)上直觀判斷。

這也是為何各個(gè)新勢(shì)力，包括傳統(tǒng)車(chē)企的轉(zhuǎn)型品牌都爭(zhēng)先恐后公布銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，甚至挖空心思在范圍限定、品類(lèi)劃分上大玩文字游戲，只為讓自己銷(xiāo)量拿個(gè)“第一”。

但反常的是，從去年開(kāi)始，威馬不再主動(dòng)公布銷(xiāo)量數(shù)字。外界很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)聽(tīng)到威馬消息，這是一個(gè)重要原因。

但第三方機(jī)構(gòu)，比如乘聯(lián)會(huì)、中汽協(xié)等等的數(shù)據(jù)依然定期公布，威馬經(jīng)營(yíng)狀況并不是秘密。

今年1-10月，威馬汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量29284輛，同比下降14%，而同期零跑汽車(chē)交付量達(dá)到94628臺(tái)，哪吒汽車(chē)交付量高達(dá)12.9萬(wàn)輛。

且不論當(dāng)年同臺(tái)的蔚小理，即使是昔日二梯隊(duì)的哪吒零跑，銷(xiāo)量也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了威馬。

銷(xiāo)量的“掉隊(duì)”直接引起外界對(duì)威馬的質(zhì)疑。

IPO進(jìn)程

“這兩年資本市場(chǎng)動(dòng)蕩很厲害，威馬還沒(méi)上市。疫情對(duì)企業(yè)影響還是蠻大的，威馬在成都和上海加起來(lái)有1000多個(gè)員工無(wú)法穩(wěn)定持續(xù)開(kāi)展工作。另外，供應(yīng)鏈過(guò)去一兩年導(dǎo)致的問(wèn)題遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)整個(gè)運(yùn)營(yíng)的問(wèn)題，對(duì)我們還是有很大影響?！?/p>

今年6月，威馬向港交所遞交了IPO申請(qǐng)，估值275億美元。

而目前港交所從申請(qǐng)到批復(fù)上市正常情況在3-6個(gè)月左右，最快大概是2個(gè)月左右。

不過(guò)港交所目前正盡量縮短審核批復(fù)周期，目標(biāo)把時(shí)間縮短至40天左右。

盡管威馬IPO申請(qǐng)書(shū)遞交時(shí)間還不到半年，但所剩時(shí)間也只有一個(gè)月了。仍然沒(méi)有任何消息傳出，所以“威馬IPO進(jìn)程受阻”也成了外界的一大猜測(cè)。

甚至有未經(jīng)證實(shí)的消息說(shuō)，威馬目前已經(jīng)轉(zhuǎn)而尋求借殼上市。

當(dāng)年并稱(chēng)四小龍的蔚小理，早已在港交所甚至美股聚首。威馬今年遞交招股書(shū)，本來(lái)很有希望成為第四個(gè)港股上市的新勢(shì)力，但被后起之秀零跑搶了先。

數(shù)據(jù)層面：威馬做的怎么樣

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人，威馬汽車(chē)遞交的招股書(shū)中披露了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的真實(shí)情況。

威馬在售車(chē)型有4款，SUV包括EX5、EX6、W6，轎車(chē)E5，都是軸距在2.7-2.8米的緊湊中型車(chē)。

2021年威馬整體營(yíng)收47.43億元，同比2020年上漲77.5%。

威馬的營(yíng)收增長(zhǎng)，主要來(lái)自于2021年汽車(chē)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)，全年一共賣(mài)出去44152輛，同比增長(zhǎng)73%：

但從今年前10個(gè)月銷(xiāo)量不足3萬(wàn)來(lái)看，威馬今年要想保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)可能會(huì)有很大的挑戰(zhàn)。

威馬在2021年的虧損仍然進(jìn)一步擴(kuò)大：

全年虧了82.05億元。

這樣的現(xiàn)象原因在于新勢(shì)力目前還處在渠道擴(kuò)展、高研發(fā)投入階段，營(yíng)收增長(zhǎng)的背后代表的是銷(xiāo)售、行政、研發(fā)開(kāi)支的增長(zhǎng)。

威馬的錢(qián)都花到哪去了？

按照招股書(shū)披露，2021年威馬銷(xiāo)售開(kāi)支9.85億元，與上年同比微漲6%；

研發(fā)開(kāi)支9.81億元，也是與上一年基本持平，微降1%。

而上漲幅度最大的是行政開(kāi)支，2021年達(dá)到27.04億元，同比上漲54%。

2021年底，威馬員工總數(shù)為3952人，比2020年底增加超過(guò)1/3，而且制造與研發(fā)人員比重最大，分別是54.1%和28.9%。

另外威馬線下門(mén)店截止2021年底數(shù)量為621家，而在2020年底這個(gè)數(shù)字還不到200。也就是說(shuō)，威馬銷(xiāo)售渠道一年內(nèi)增長(zhǎng)3倍多。

銷(xiāo)售毛利上，威馬依然沒(méi)有轉(zhuǎn)正，2021年度為-41.1%，按照威馬單車(chē)均價(jià)18-20萬(wàn)計(jì)算，平均每賣(mài)一輛車(chē)，仍然要虧損1.8萬(wàn)元。

從這些數(shù)據(jù)中也能看出威馬汽車(chē)現(xiàn)在在行業(yè)中的處境和位置。

累計(jì)銷(xiāo)量未突破10萬(wàn)，毛利率未轉(zhuǎn)正，今年增長(zhǎng)勢(shì)頭不樂(lè)觀，威馬汽車(chē)生存憂慮仍然存在。

如何看待沈暉回應(yīng)

穿透層層迷霧，沈暉回應(yīng)中，還是可以梳理出一些沒(méi)有爭(zhēng)議的基本事實(shí)。

沈暉所言非虛，大環(huán)境的確不好。威馬主動(dòng)降薪，友商也有收縮招聘、削減開(kāi)支的措施。

但威馬遭遇經(jīng)營(yíng)困難確有其事，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)無(wú)法遮掩。

銷(xiāo)量上，無(wú)論是歷史累計(jì)還是單月銷(xiāo)量，都大幅度落后于友商。

絕對(duì)數(shù)字的背后，更關(guān)鍵的是增長(zhǎng)率。

威馬無(wú)論在毛利率改善速度、銷(xiāo)量攀升速度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于同期蔚小理，更落后于后起的哪吒零跑。

尤其是今年，威馬的銷(xiāo)量增長(zhǎng)很難再保持住去年的勢(shì)頭。

曾作為新造車(chē)四小龍的威馬汽車(chē)的確不如友商發(fā)展順利。

降薪措施，威馬是整個(gè)行業(yè)內(nèi)第一個(gè)這么做的，足以說(shuō)明問(wèn)題。

威馬也正在想辦法。降本增效是一方面，沈暉回應(yīng)中提到了另一個(gè)重要的信息：

“現(xiàn)在我們200多個(gè)點(diǎn)主要在一線、二線和個(gè)別三線城市，但智能純電車(chē)其實(shí)非常適合下沉到（四、五線）城市，因?yàn)樵谶@些地方充電不是問(wèn)題。威馬一直強(qiáng)調(diào)‘科技普惠’，希望可以做新勢(shì)力的‘比亞迪’?！?/p>

在威馬創(chuàng)辦的過(guò)程中，實(shí)際起步條件得天獨(dú)厚，在新造車(chē)軍團(tuán)中，威馬創(chuàng)始人是唯一一個(gè)“車(chē)廠”背景出身，且很早就明確了制造、電池和銷(xiāo)售方面的思路，一度還在智能化上被百度加持，理論上可以跑得更快。

但威馬的先天勢(shì)能，沒(méi)有轉(zhuǎn)換為后天動(dòng)能，至少距離曾經(jīng)被期待的高度，差距明顯。

今時(shí)今日的威馬，與蔚小理是否還能并稱(chēng)，還需要更多維度的討論。