地平線募資50億沖刺IPO，阿里百度齊刷刷認(rèn)購(gòu)，港股年度最大科技IPO

杰西卡 2024-10-16 12:51:13 來(lái)源：量子位

杰西卡 發(fā)自 副駕寺

智能車(chē)參考 | 公眾號(hào) AI4Auto

港股今年最大的科技IPO要來(lái)了！

每股3塊多，募資50億，阿里、百度齊刷刷當(dāng)起了基石股東。

沒(méi)錯(cuò)，這就是地平線機(jī)器人技術(shù)的最新上市進(jìn)展，如果一切順利，下周四就會(huì)在香港聯(lián)交所敲鑼上市，成為公眾公司。

地平線已經(jīng)開(kāi)啟了招股，10月16日-21日，地平線計(jì)劃發(fā)售13.55億股股份，每股發(fā)售價(jià)3.73-3.99港元（約3.42-3.66元人民幣），此次募集資金不超過(guò)54.1億港元（約50億元）。

加上發(fā)行前股本，目前總市值約為530億元，成為今年香港上市規(guī)模最大的新股之一。

預(yù)計(jì)下周四10月24日，這家最大的國(guó)產(chǎn)智能駕駛解決方案供應(yīng)商，將在聯(lián)交所上市。

阿里、百度都是地平線的基石投資人，聯(lián)合法國(guó)航運(yùn)億萬(wàn)富翁和寧波政府基金，總共認(rèn)購(gòu)了地平線2.2億美元（約15.67億元）的股份。

在深度學(xué)習(xí)為核心的AI贏得了諾貝爾之際，第一批全球投身深度學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)的科學(xué)家——余凱，也進(jìn)入了收獲期，而且當(dāng)初最早發(fā)現(xiàn)Hinton和Ilya價(jià)值的，也正是后來(lái)的地平線創(chuàng)始人余凱。

地平線開(kāi)啟招股

10月16日-10月21日，地平線開(kāi)啟招股，擬發(fā)售13.55億股股份，每股發(fā)售價(jià)3.73-3.99港元（約3.42-3.66元人民幣），每手600股，此次將募集不超過(guò)50億元資金。

根據(jù)地平線最新披露的招股章程中，在全球發(fā)售完成后，總市值約530億元。

其中，香港發(fā)售占10%，國(guó)際發(fā)售占90%，另外還有15%超額配股權(quán)。

預(yù)計(jì)下周四10月24日，地平線股份將開(kāi)始在聯(lián)交所掛牌上市。

而且阿里巴巴和百度都是地平線赴港IPO的基石投資人。

法國(guó)航運(yùn)億萬(wàn)富翁Rodolphe Saade的CMA CGM，以及寧波政府基金也是基石投資人。

四家基石投資人，總共認(rèn)購(gòu)了地平線2.2億美元（約15.67億元）的股份。

在今年3月首次遞交招股書(shū)之前，地平線已經(jīng)獲得十多輪投資，大約籌集資金超34億美元（約240億元人民幣）。

在完成D輪融資后，地平線的估值高達(dá)87.1億美元（約620億元）。

投資方當(dāng)中，有上汽、長(zhǎng)城、比亞迪、寧德時(shí)代等業(yè)內(nèi)頂級(jí)OEM和供應(yīng)商，也包括高瓴資本、紅杉中國(guó)、黑石等知名投資機(jī)構(gòu)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自2021年起，按解決方案總裝機(jī)量計(jì)算，地平線是首家且每年均為最大的提供前裝量產(chǎn)的高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案的中國(guó)公司。

截至目前，地平線軟硬一體的解決方案已上車(chē)27家主機(jī)廠、42大品牌、290款車(chē)型，地平線征程累計(jì)出貨量已超600萬(wàn)套。

根據(jù)高工智能汽車(chē)研究院發(fā)布，2024年上半年中國(guó)市場(chǎng)前視一體機(jī)計(jì)算方案和智駕計(jì)算方案市場(chǎng)份額榜單中，地平線分別以33.73%、28.65%的市占率獲得雙榜第一。

其中特別的是，中國(guó)十大OEM均已選擇地平線的智駕解決方案，上汽、比亞迪、理想、吉利等等國(guó)內(nèi)頭部車(chē)企，都是地平線的重要客戶。

地平線的財(cái)務(wù)表現(xiàn)如何？

地平線的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)

招股書(shū)顯示，營(yíng)收方面，2021年-2023年地平線的全年?duì)I業(yè)收入，分別為4.67億元、9.06億元、15.52億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)82.3%。

今年上半年，地平線實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.35億元，同比增長(zhǎng)151.6%。

細(xì)分地平線的收入結(jié)構(gòu)：汽車(chē)解決方案是地平線營(yíng)收大頭，并且所占比重逐年增加，今年上半年已達(dá)97.7%。

然后是利潤(rùn)，地平線2021年到2023年的毛利分別是3.31億元、6.28億元以及10.94億元；2024年上半年的毛利達(dá)到了7.39億元，同比增長(zhǎng)226%。

毛利率水平較高，過(guò)去三年的毛利率為70.9%、69.3%及70.5%；今年上半年的毛利率顯著增長(zhǎng)，達(dá)到79%。

過(guò)去三年，地平線的研發(fā)投入不斷增長(zhǎng)，從2021年的11.44億元，到2022年的18.8億，再到2023年為23.66億元。

2024年上半年，地平線研發(fā)投入已達(dá)14.2億元，超過(guò)了2021年全年投入，相比2023年同期增長(zhǎng)35.3%。

截至2024年6月30日，研發(fā)團(tuán)隊(duì)共有1696人，占員工總數(shù)的73.1%，比去年年底增加218人。

增加的研發(fā)開(kāi)支，主要是給研發(fā)人員的福利開(kāi)支，大約占到60%的研發(fā)開(kāi)支總額。

在現(xiàn)金儲(chǔ)備方面，招股書(shū)顯示，截至2024年6月底，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為104.52億元。

地平線的解決方案

用地平線自己的話來(lái)說(shuō)，他們是一家“市場(chǎng)領(lǐng)先的乘用車(chē)高級(jí)輔助駕駛（ADAS）和高階自動(dòng)駕駛（AD）解決方案供應(yīng)商”，具備專(zhuān)有的軟硬件技術(shù)。

主要業(yè)務(wù)中，地平線根據(jù)客戶的不同需求，提供三種不同的ADAS和AD組合方案：

Horizon Mono、Horizon Pilot和Horizon SuperDrive。

其中Horizon Mono是主動(dòng)安全輔助駕駛解決方案，可適配第三方傳感器方案，實(shí)現(xiàn)可支持E-NCAP (2023)及C-NCAP (2024)的五星評(píng)級(jí)的前視感知方案。

地平線的征程2和征程3都嵌入到Mono當(dāng)中，截至2023年底，已搭載200款車(chē)型。

Horizon Pilot是高速NOA解決方案，除主動(dòng)安全功能外，還具備實(shí)現(xiàn)自動(dòng)上/下匝道、自動(dòng)變道、高速路自動(dòng)駕駛，以及自動(dòng)泊車(chē)輔助等功能。

到2023年年底，已經(jīng)有超過(guò)25款車(chē)型搭載，比如理想L7到L9系列，都選擇了Horizon Pilot。

今年上半年，地平線推出“全場(chǎng)景”高階智駕方案：Horizon SuperDrive。

地平線新一代硬件征程6系列，會(huì)嵌入到SuperDrive當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)包括城市NOA、高速NOA以及自主泊車(chē)等全場(chǎng)景智能駕駛。

該系統(tǒng)基于BEV Transformer的端到端架構(gòu)，動(dòng)態(tài)、靜態(tài)、OCC（Occupancy占用網(wǎng)絡(luò)）三網(wǎng)合一，不需要對(duì)感知數(shù)據(jù)進(jìn)行抽象和逐級(jí)傳遞，“所見(jiàn)即所得”：

實(shí)現(xiàn)端到端同時(shí)，又保證了每個(gè)子網(wǎng)絡(luò)的可解釋性。

按照計(jì)劃，SuperDrive將在今年第四季度推出標(biāo)準(zhǔn)版量產(chǎn)方案，并將于2025年第三季度實(shí)現(xiàn)首款量產(chǎn)合作車(chē)型交付。

到目前，地平線的軟硬一體解決方案，已經(jīng)獲得27家OEM采用，裝載了290款車(chē)型；中國(guó)十大OEM都選擇了地平線的解決方案，以用于車(chē)型量產(chǎn)。

隨著智能車(chē)在中國(guó)乃至全球范圍增長(zhǎng)，智駕能力成為用戶選擇時(shí)的重要參考依據(jù)。

供應(yīng)商的解決方案依然有旺盛的市場(chǎng)需求，這條賽道也有更多的參與者，包括ADAS和AD供應(yīng)商、處理硬件供應(yīng)商，以及少數(shù)開(kāi)發(fā)內(nèi)部解決方案的OEM。

技術(shù)演進(jìn)的大勢(shì)，需要有人來(lái)“捅破”技術(shù)天花板。

余凱認(rèn)為這個(gè)技術(shù)天花板的角色，地平線當(dāng)仁不讓?zhuān)驗(yàn)椋?/p>

我們是硬件公司里面最懂軟件算法的，軟件算法里面最懂硬件的，然后還是軟件+硬件公司里面最懂車(chē)規(guī)的。

如今地平線已正式開(kāi)啟募股，赴港上市只差敲鐘，計(jì)劃募集不超過(guò)50億元資金，總市值高達(dá)464億元。有更加充足的資金做后盾，地平線將進(jìn)一步打造余凱心目中，全世界范圍內(nèi)的智能駕駛標(biāo)桿。